市场风险和特定风险是影响资产的两种不同形式的风险。 所有投资资产可以分为两类：系统风险和非系统风险。 市场风险或系统性风险影响大量资产类别，而特定风险或非系统性风险仅影响行业或特定公司。
系统风险是由于政治风险和宏观经济风险等因素影响整体市场表现而导致投资损失的风险。 市场风险也称为波动率，可以使用beta进行衡量。 Beta是衡量投资相对于整个市场的系统风险的度量。
市场风险无法通过投资组合多元化来缓解。 但是，投资者可以对冲系统风险。 对冲是用于减少资产风险的抵消性投资。 例如，假设投资者担心由于国内生产总值（GDP）增长疲软，全球衰退将在未来六个月内影响经济。 投资者持有多头股票，可以通过在市场上购买看跌期权来减轻一些市场风险。
特定风险或分散风险是由于公司或特定行业的危害而导致投资损失的风险。 与系统风险不同，投资者只能通过多元化来缓解非系统风险。 投资者通过投资多种资产来利用多元化来管理风险。 他可以使用每只股票的Beta来创建多元化的投资组合。
例如，假设投资者拥有一个Beta值为2的石油股票投资组合。由于市场的Beta始终为1，因此理论上该投资组合的波动性比市场高100％。 因此，如果市场上升或下降1％，则投资组合将上升或下降2％。 由于中东石油供应的增加，整个行业都有风险，这导致过去几个月来石油价格下跌。 如果这种趋势继续下去，投资组合的价值将大幅下降。 但是，由于该风险是特定于行业的，因此投资者可以分散该风险。
投资者可以利用多元化并将其资金分配到与石油行业负相关的不同部门，以减轻风险。 例如，航空公司和赌场博彩业是投资于石油行业高度敞口的投资组合的良好资产。 通常，随着石油部门的价值下降，航空公司和赌场游戏部门的价值上升，反之亦然。 由于航空和赌场博彩存量与石油行业呈负相关，并且具有与石油行业相关的贝塔系数为负，因此投资者降低了影响其石油存量投资组合的风险。
