尽管历史上估值很高，但即使主要市场指数飙升至创纪录水平，投资者似乎也忽略了股票固有的风险。 美银美林（BAML）股票衍生品策略师尼古拉·安杰洛夫（Nikolay Angeloff）警告说，此外，全球“地缘政治和政策风险升高”可能导致市场暴跌。
安杰洛夫（Angeloff）指出股市可能出现非理性繁荣的情况，他指出，截至10月24日，自最近一次5％的回调以来已经过去334天，是自1928年以来第四次最长的回调，就在股市下跌之前。在1930年代大萧条之前的1929年股市崩盘。
Angeloff建议投资者立即采取防御性期权策略，以保护其股票投资组合。
资产分配模型和咨询公司Chantico Global LLC的创始人兼首席执行官吉娜·桑切斯（Gina Sanchez）同样关注股市。 她对CNBC表示：“如果您看到这种自满情绪，则很大程度上是由于相关性的大幅下降。基本上，您是在分散所有风险，这意味着基础股票的风险远高于合计的风险。”
近期保护
BAML的Angeloff说，投资者有一种保护自己的方法，至少是短期的，并且需要经验丰富的市场参与者来执行。 他说，对冲标准普尔500指数（SPX）的下跌处于“ 15年来最有吸引力的水平”。 标普500指数周三开盘报2, 566。 他建议在指数上购买短期的平价认沽期权。 就是说，期权在不久的将来期满，使购买者可以大致按其当前价值出售该指数。 因此，如果在看跌期权到期之前标准普尔500指数暴跌，买主将能够锁定其当前价值，减去已付的任何期权费和经纪佣金。
此外，他指出，投资者可以通过出售在2018年6月到期的看跌期权来为第一笔交易融资，建议执行价为2, 275的合约价格比标准普尔500指数的当前价格低11％以上。投资者必须对以2275美元的价格购买标准普尔500指数的想法感到满意。 如果该指数跌破该水平，则看跌期权可能会被行使，结果是投资者将被迫以2275美元的价格购买标准普尔500指数，即使该指数跌幅更大。
确实，按历史标准衡量，校正幅度约为11％相对较小，而且早该提出。 根据Yardeni Research Inc.的图表，与2000-02年和2007-09年的熊市相比，标准普尔500指数下跌了一半或更多，与熊市相比，它的规模很小。
其他防御策略
除了防止市场下跌的选择之外，还有其他方法。 一种是将股权投资转移到更高质量的公司，同时还要在国际和地区上实现多元化。 该策略的拥护者警告说，全力以赴可能是增加而不是减少风险的错误。 （有关更多信息，请参见： 如何“消除”股票投资风险 ）。
另一种选择是寻找投资资本回报率（ROIC）高的公司。 研究表明，在最后一次熊市期间，ROIC高的股票在逆势趋势中居高不下，实际上录得强劲涨幅。 （有关更多信息，请参见： 在下一次市场崩盘中哪些股票可能跑赢大盘 。）
策略师迈克尔·贝尔金（Michael Belkin）的模型正确地预测了2000年和2007年的市场顶峰，他推荐了几种具有低股息率的低估值防御性股票。 他还建议各种高价或过度持有的短裤。 （有关更多信息，请参见： 启示录股票投资组合：一个策略家的选择 。）
此外，美国银行美林证券（Bank of America Merrill Lynch）认为银行和医疗保健股具有价值，他们认为即使抛售，它们也可以保持价值。 （有关更多信息，另请参见： 如果股市反弹导致2个大安全港 。）
尽管在市场暴跌的情况下，没有完美的方法来捍卫股票投资组合，但许多大投资者都同意，采取措施保护您的资产，以防最坏的情况发生是明智的。
