国际商业机器公司（IBM）在经历了大约八年的收入下降以及股票从2012年10月的调整后收盘高点跌至去年12月的低点后下跌了约37％之后，在2019年表现出了活力。 但是，蓝色巨人似乎已经走了一个弯。 今年到目前为止，IBM的股票表现优于大盘，与标准普尔500指数今年迄今的19％的涨幅相比上涨了26％，这表明最近的反弹不仅是股市2019年反弹的总体动力。
对投资者意味着什么
IBM最近对软件和云计算公司Red Hat的收购，有助于提高IBM的业绩，此举符合首席执行官Ginni Rometty的目标，即将公司重新定位为她所谓的高价值业务。 对于罗梅蒂（Rometty）来说，这并不是一条容易的路。罗梅蒂（Rometty）于2012年首次接管IBM的统治。但是，她过去7年的工作可能终于开始获得回报。
重要要点
- IBM股价六年来从高位跌至谷底，今年跌幅达26％，跑赢标准普尔;过去八年收入季度下降4％;公司已转向新技术和云计算。最近卷土重来的重要催化剂。
下降
罗梅蒂（Rometty）在船刚刚沉没的时候接手了这艘船。 根据Barron的报告，在过去的24个季度（即8年）中，IBM报告了其中21个季度的收入下降，平均每个季度下降4％。 该公司过去擅长的传统增长引擎，例如设备，销售和服务，正在放缓。 很明显，该公司可能要么死于缓慢的死亡，要么寻找新的增长引擎。 Rometty选择了后者。
从那以后，IBM已经将越来越多的资源投入到人工智能（AI）和区块链等新技术中，并且正在努力将其推向云计算基础架构市场。 该战略首先奏效的迹象出现在2017年的最后一个季度，当时自Rometty接任以来几乎每个季度的收入都在下降之后收入突然上升。 收入在2018年上半年继续增长，但随后在下半年又开始下降。
在回来
在收入再次下降的情况下，IBM宣布了计划在2018年10月收购Red Hat，这是Madrona Venture Group LLC的Matt McIlwain称之为“公司下注”。 该交易已于2019年7月完成。IBM的股价在整个2018年与其他市场一起继续下跌，但许多分析师对此次收购的短期和长期前景均持乐观态度，这可能是一个重要原因是因为该股今年表现出色。
IBM 1年图表。
毫无疑问，从很多方面来说，收购Red Hat都是一件大事。 交易首次宣布时，它以330亿美元的收购价对Red Hat进行了估值，大约是IBM当时市值的30％。 IBM最终以340亿美元收购了该公司，这不仅是该公司有史以来最大的一笔收购，大约等于过去15年中完成的交易总价值，而且还是美国科技史上最大的交易之一。
希望是Red Hat将帮助IBM更有效地打入云计算市场，并且该合并将使IBM可以将其更多软件出售给Red Hat Users，并使其更多的IBM客户成为Red Hat用户。 “随着企业开始将关键任务应用程序从本地部署到公共云或私有云，OpenShift应该帮助IBM赢得新的客户和新的工作负载，”由Jeffrey Kvaal领导的Nomura Instinet分析师在4月的一份报告中写道。
未来的目标和挑战
在8月初与分析师举行的网络广播会议上，IBM制定了人们期盼已久的公司未来目标路线图。 IBM指出，随着公司继续将其关键业务功能转移到云中，它将在混合云市场中看到超过1万亿美元的机遇，IBM表示，预计收入最早将在此后半年开始以中个位数增长。年。 每股收益（EPS）近期将受到冲击，以反映与购买Red Hat有关的会计规则。
更具体地说，IBM预计与Red Hat的交易将使下半年的收入增长约2％，到2020年再增长4％-5％，到2021年达到2％-3％。自由现金流（FCF）仍在预计今年的收入将达到120亿美元左右，但明年将再增加5亿美元，到2021年将再增加10亿美元。有了这样的数字，IBM开始再次看起来像增长中的股票。
展望未来
与进一步推向云计算相关的最大挑战是必须与目前在市场上占主导地位的著名公司如Amazon.com Inc.（AMZN）和Microsoft Corp.（MSFT）竞争。 截至2017年，IBM在提供公共云基础架构方面排名世界第五。 改善排名并非易事，但至少，尝试提高排名可能会有助于提升其股价，该股价仍比历史最高水平低约12％。
