目录
- 什么是期货？
- 对冲=风险较小
- 杠杆=更多风险
- 底线
期货是金融衍生产品-允许将来交付某些基础资产但价格在市场中确定的合约。 尽管它们被归类为金融衍生产品，但这并没有使它们固有地比其他类型的金融工具具有更高或更低的风险。 的确，期货可能具有很大的风险，因为它们允许使用大量杠杆来进行投机性头寸。 但是，期货也可以用来对冲，从而减少某人的整体风险敞口。 在这里，我们考虑与交易期货有关的风险硬币的两面。
重要要点
- 期货合约是指双方之间在未来的特定时间以特定价格买卖资产的安排。 公司或投资者使用期货合约的预期目的是作为对冲以抵消其风险敞口并限制自己不受价格波动的影响。由于在很多情况下，期货交易者可以利用比基础资产更大的杠杆作用，投机者实际上可以面对增加的风险和追加保证金要求会放大亏损。
什么是期货？
期货本身比其他类型的投资，例如拥有股票，债券或货币，具有更高的风险。 这是因为期货价格取决于这些基础资产的价格，无论是股票，债券还是货币的期货！ 与投资追踪同一指数的共同基金或交易所交易基金（ETF）或拥有组成该指数的个别股票相比，买卖标准普尔500指数期货合约的风险不算高。
此外，期货往往具有很高的流动性。 例如，美国国债期货合约是世界上交易量最大的投资资产之一。 与任何类似的投资（例如股票）一样，期货合约的价格可能会上涨或下跌。 与股权投资一样，与担保的固定收益投资相比，它们确实承担更多的风险。 但是，由于期货交易涉及杠杆作用，许多人认为期货交易的实际做法比股票交易更具风险。
对冲=风险较小
期货合约最初是被发明和推广的，作为农业生产者和消费者对冲小麦，玉米和牲畜等商品的一种方式。 对冲是一项为减少另一项资产的不利价格变动风险而进行的投资。 通常，套期保值包括在相关证券中建立抵消仓位-因此，例如，玉米期货合约可以由农民在种植种子时出售。 当收获时间到来时，农民便可以出售其实物玉米并回购期货合约。 这种策略被称为远期套期保值，它有效地锁定了农民种植玉米时的玉米售价-过渡期间玉米价格上涨还是下跌都没有关系，农民已经锁定了玉米的价格。价格，因此可以无忧地预测他的利润率。
同样，当公司知道将来将要购买特定商品时，它应该在期货合约中持有多头头寸以对冲其头寸。 例如，假设X公司知道在六个月内它将必须购买20, 000盎司白银来完成订单。 假设白银现货价格为12美元/盎司，六个月期货价格为11美元/盎司。 通过购买期货合约，X公司可以锁定11美元/盎司的价格。 这降低了公司的风险，因为它将能够关闭其期货头寸，并在六个月内以每盎司11美元的价格购买20, 000盎司的白银。
期货合约在限制投资者交易风险敞口方面非常有用。 就像上面的农民或公司一样，拥有股票，债券或其他资产组合的投资者可以使用金融期货来对冲市场下跌。 参与期货合约的主要优势在于，它消除了资产期货价格的不确定性。 通过锁定您可以购买或出售特定商品的价格，公司可以消除与预期费用和利润有关的歧义。
杠杆=更多风险
杠杆率是指只用总价值的一部分投资来保证金的能力。 购买股票可用的最大杠杆通常不超过50％。 但是，期货交易提供更大的杠杆作用-高达90％至95％。 这意味着交易者可以通过仅承担合同实际价值的10％来投资期货合同。 杠杆以某种方式放大了任何价格变化的影响，以至于即使相对较小的价格变化也可能代表可观的利润或损失。 因此，相对较小的价格下跌可能导致追加保证金或强制平仓。
由于期货交易中使用了杠杆，因此有可能蒙受大于原始投资的损失。 相反，也有可能实现非常大的利润。 同样，并不是交易者投资的实际资产具有更大的内在风险。 额外的风险来自期货合约交易的性质和过程。 为了明智地处理额外的杠杆作用，期货交易者必须通过使用审慎的止损单来限制潜在损失，从而实行卓越的资金管理。 优秀的期货交易者要注意不要过度保证金，而要保持足够的自由，未承付的投资资本，以弥补其总股本的缩水。 与传统的股票投资相比，交易期货合约需要更多的交易技巧和动手管理。
底线
发明了期货合约以降低生产者，消费者和投资者的风险。 因为它们可以用来对冲各种资产类别中的各种头寸，所以它们可以用来降低风险。 因为投机者可以比普通股票更大程度地利用期货杠杆，所以他们可以放大损失，使他们更具风险。 期货有风险吗？ 这完全取决于它们的使用方式。
