股息捕获策略是一种以收入为中心的股票交易策略，在日间交易者中很受欢迎。 与以购买和持有稳定的派息股票为中心以产生稳定的收入流为中心的传统方法相比，它是一种活跃的交易策略，需要频繁地买卖股票，仅将它们持有很短的时间。足够长的时间来捕获股票支付的股利。 标的股票有时可能只持有一天。
股息通常每年或每季度支付一次，但有些则每月支付一次。 使用股息捕获策略的交易者更喜欢较大的年度股息支出，因为通常更容易使该策略以较大的股息金额获利。 可以在任意数量的金融网站上免费获得包含股息分配信息的股息日历。
继续阅读以了解有关股息分配策略的更多信息。 本文还将介绍一些税收影响以及投资者在将其实施到投资策略之前应考虑的其他因素。
股息时间表
股息分配策略的核心是四个关键日期：
- 宣布日期：这是公司宣布其股息的日期。 它发生在付款之前。 除息日（或除息日）：这是有资格接收股息的截止日期。 在这一天，股票价格经常会按照宣布的股息金额下跌。 交易者必须在此关键日之前购买股票。 记录日期：这是公司记录当前股东有资格获得股息的日期。 支付日期：这是支付股息的日期 。
Investopedia /朱莉·邦
宣布日期：董事会宣布派发股息
除息日（或除息日）：证券开始没有股息的交易
记录日期：在册现有股东将获得股息
支付日期：公司发放股息
策略如何运作
股息分红策略的吸引力之一就是它的简单性-不需要复杂的基础分析或图表绘制。 基本上，投资者或交易者在除息日之前购买股票，并在除息日或之后的任何时间出售股票。 如果在宣布股息后股价确实下跌了，投资者可以等到价格反弹回原始值。 投资者不必在支付日之前持有股票即可获得股息。
从理论上讲，分红捕获策略不起作用。 如果市场以完美的逻辑运作，那么股息金额将准确反映在股价中，直至除息日为止，届时股价将恰好下跌股息金额。 由于市场在数学上并不是那么完美，所以通常不会那样做。 大多数情况下，交易者会在除息日之后以略微亏损的价格出售股票，但仍会获得大部分的股息。 一个典型的例子是，以每股20美元的价格交易的股票，支付了1美元的股息，除息日的价格仅下跌至19.50美元，这使交易者能够实现0.50美元的净利润，成功地将一半的股息获利。
更为复杂的投资者使用的股息分红策略的一种变体，包括尝试通过买卖应该从除息日股价下跌中获利的期权来捕获更多的全额股息。
股利捕获策略提供了连续的获利机会，因为几乎有一个股票几乎每个交易日都在支付股利。 可以将一大笔股票定期转移到新的头寸，并在此过程的每个阶段获取股息。 有了大量的初始资本投资，成功实施的收益会经常增加，因此投资者可以利用收益率高低的优势。 尽管通常最好将注意力集中在中等收益率（约3％）的大型公司上，以最大程度地降低与小型公司相关的风险，同时仍要实现可观的支出。
使用这种策略的交易者，除了观看支付股息最高的传统股票外，还考虑从在美国交易所交易的高收益外国股票和支付股息的交易所交易基金中获取股息。
现实生活中的例子
2011年4月27日，可口可乐（KO）股票交易价格为66.52美元。 第二天，即4月28日，董事会宣布常规季度股息为0.47美分，股票上涨0.41美分，至66.93美元。 尽管理论上认为价格上涨将达到股息的全部金额，但一般的市场波动在股票价格效应中起着重要作用。 六周后的6月10日，该公司股价为64.94美元。 这将是股息派发投资者购买KO股票的日子。
6月13日，公司宣布派发股息，股价升至65.12美元。 对于那些不仅有资格获得股息而且还可以实现资本收益的交易者来说，这将是理想的退出点。 不幸的是，这种情况在股票市场中并不一致。 相反，它奠定了该策略的总体前提。
股利分配策略的税收影响
合格股息的税率是0％，15％或20％，具体取决于投资者的整体应税收入。 采用短期捕获策略收集的股利不能满足获得优惠税收待遇的必要持有条件，并应按投资者的普通所得税率征税。 根据IRS，为了符合特殊税率的条件，“您必须在除息日前60天开始的121天期间内，持有股票60天以上。”
税收在减少股利分配策略的潜在净收益中起着重要作用。 但是，重要的是要注意，如果在IRA交易帐户中执行捕获策略，则投资者可以避免股息税。
股利分配策略：额外费用
交易成本进一步降低了已实现收益的总和。 与上面的可乐示例不同，股票的价格将在除权日下跌，但不会减少全部股利。 如果宣布的股息为50美分，则股价可能会缩水40美分。 从等式中排除税收，每股仅实现10美分。 当买卖这两种证券的交易成本总计达到25美元时，必须购买大量股票只是为了支付经纪费。 为了充分利用该战略的潜力，需要大量职位。
从纯粹的股息分配策略中获得的潜在收益通常很小，而如果在持有期内出现不利的市场变动，则可能造成的损失可能会很大。 当日股票价值的下跌超过股息的数额，可能会迫使投资者延长持仓时间，从而在策略中引入了系统性的和特定于公司的风险。 不利的市场走势可以迅速消除这种股息分派方法带来的任何潜在收益。 为了将这些风险降到最低，该策略应集中于大型蓝筹公司的短期持有。
底线
股息捕获策略为寻求收入的投资者提供了另类投资方法。 支持有效市场假说的人认为，股息分配策略无效。 这是因为股票价格将在声明日期之前按股息金额上涨，或者因为市场波动，税收和交易成本减少了寻找无风险利润的机会。 另一方面，灵活的投资组合经理通常有效地使用此技术，以实现快速回报。
考虑分红策略的交易者应该使自己意识到经纪费，税收待遇以及任何其他可能影响该策略盈利能力的问题。 没有保证利润。 实际上，如果交易者由于与股利完全无关的原因而购入股票后股价急剧下跌，则该交易者可能遭受重大损失。
