您是否想过通过股票经纪人买卖股票会发生什么？ 交易就像单击鼠标一样简单，但是实际上这是幕后的事情。
在计算机上或通过经纪人输入股票指令时，您有时会通过交易所与另一人进行交易。 在其他情况下，您仅与经纪人进行交易。 这两种主要的交易类型称为委托交易和代理交易，我们将详细介绍每种交易。
主要交易
当经纪人在二级市场上购买证券，持有这些证券一段时间后再出售时，就会发生主要交易。 主要交易的目的是使公司（也称为交易商）通过价格升值为自己的投资组合创造利润。 因此，当投资者通过充当交易委托人的经纪公司买卖股票时，该公司将使用自己的库存来为客户完成订单。 通过这种方法，经纪公司也可以通过买卖价差赚钱来赚取额外的收入（超过收取的佣金）。
例如，如果您打算以10美元的价格购买100股ABC股份，则主要公司将首先检查其自身的库存，以查看是否可以将这些股份出售给您。 如果有的话，公司会把股票卖给您，然后将交易报告给必要的交易所。 证券交易委员会和交易所要求经纪公司以与市场价格相当的价格完成交易。
代理交易
代理交易是执行客户订单的另一种流行方法。 这些交易比常规的本金交易更为复杂，涉及在不同经纪人的客户之间搜索和转移证券。 证券市场参与者的不断增加以及对极其精确的簿记，清算，结算和对账的需求使得确保证券市场的顺畅流动成为一项艰巨的任务。
代理商交易由两个不同的部分组成。 首先，您的经纪人需要将您的请求带到适当的市场，以便找到希望承担相反立场的一方。 因此，如果您希望以一定的价格购买，则经纪人需要找到某人希望以相同的价格出售，反之亦然。 一旦找到了双方，交易所就将交易记录在其代码带上，并在结算时进行双方之间的货币和证券交换。
代理交易的第二部分是在交易完成后进行的，并已在交易所正确记录。 这部分通常称为清算。 尽管所有经纪人都保留着单独的账簿，记录着客户所交易的全部买卖订单，但结清这些交易的实际行为却是由更大的机构来处理的。 在北美，承担绝大多数清算和保管职责的机构是美国存托凭证清算公司（DTCC）。
清算的基本行为涉及匹配买卖。 在交易所执行交易后，交易的详细信息将发送到DTCC的子公司，称为国家证券清算公司，随后进行记录和匹配以确保准确性。 在将成员公司发送给DTCC的所有交易进行买卖匹配之后，DTCC然后将其相关义务通知所有成员公司，并安排适当的资金和证券的转移。 因此，DTCC并不是中间人，每次证券交易后都互相交易，而是充当中间人，收集所有交易并简化股票和现金的转移。 这减少了交付和接收义务所需的时间，并为经纪人选择交易伙伴提供了灵活性。 整个清算过程通常需要两个工作日才能完成。
重要的是要注意，DTCC不仅促进而且保证了交付。 如果一方未能将证券或现金交付给另一方，则DTCC将介入并履行失败方的义务。
尽管您无法向经纪人指定要如何完成交易，但是作为客户，您有权知道交易是如何完成的。 经纪人必须告知您，空仓交易是代理还是主要交易。 通常情况下，您会以邮件或电子方式在交易确认中收到通知。
底线
尽管此信息可能不会使您在市场上赚到更多钱，但对于投资者而言，了解执行订单的过程很重要。 这两种交易指令的方式不仅有助于降低投资者的风险，而且还为经纪客户提供了一种相对流动和高效的下单和执行交易方式。
