投资首席股票和衍生品策略师朱利安•伊曼纽尔（Julian Emanuel）表示，当债券市场的巨大泡沫破裂时，股票市场的领导地位将发生巨大变化，从而为在动荡期间优质，低估值的金融和能源股创造出超越市场的舞台。银行和证券交易公司BTIG。 他认为，根据《商业内幕》的详细报告，债券市场今天可能是“有史以来最大的泡沫”，价格处于历史高位，收益率处于历史低位。
伊曼纽尔建议12支被低估但具有吸引力的能源和金融股，“如果债券收益率上升，则有望跑赢大盘”。 这些股票中有这10只：西方石油公司（OXY），第一资本金融公司（COF），西马瑞克斯能源公司（CEX），信安金融集团公司（PFG），发现金融服务公司（DFS），Comerica Inc （CMA），SVB金融集团（SIVB），景顺有限公司（IVZ），林肯国家公司（LNC）和保诚金融公司（PRU）。
对投资者的意义
Emanuel在最近给客户的一份报告中写道：“随着美联储降息支持通胀预期，投资者对经济衰退的痴迷似乎已达到顶峰。” 结果，尽管有美联储的努力，他预计债券收益率将上升，债券价格将下降。 他补充说：“我们预计，周期性因素（金融和能源）与防御性/债券代理（公用事业，消费必需品，软件）之间当前估值差异的缩小（轮换）将导致更大的市场上行空间。”
根据Zacks Equity Research，西方石油的远期P / E比率略低于行业平均水平，即15.56比15.74，但考虑到预期收益增长的PEG比率则可能会导致高估，分别为3.11和2.11。 根据这些指标和其他指标，Zacks将西方评级为“卖出”。 该股票是2019年市场落后者之一，今年迄今为止下跌了21.9％。 雅虎财经（Yahoo Finance）分析师平均预期该股为“持有”，但平均目标价为57.11美元，较9月19日收盘价高24.7％。
从好的方面来说，西方石油提供高达7.1％的股息收益率。 在不利的一面，一些投资者和分析人士认为，西方石油在收购阿纳达科石油公司时多付了钱。 沃伦•巴菲特（Warren Buffett）持不同意见。据报道，沃伦•巴菲特（Warren Buffett）同意向西方石油注资100亿美元，以促进此次收购。
保险，资产管理和退休计划公司保诚的收益率为4.5％，根据调整后的收盘数据，其股价在2019年上涨了12.8％。该公司首席财务官肯尼思·坦吉（Kenneth Tanji）在另一份报告中告诉巴伦周刊。 文章确实指出，保诚在2018年将其季度股息提高了20％，在2019年初又提高了11％。
Tanji告诉Barron's：“这始于我们业务的盈利能力和业务的多样性，我们在各种环境中都具有相当的弹性。” 他补充说，保诚的业务部门“所产生的现金流量超出了其增长所需”，提供了可用于股息，股票回购，债务减少或收购的资金。
展望未来
伊曼纽尔的建议是基于一些违反直觉的观念。 首先是尽管美联储目前降低联邦基金利率的计划仍会导致债券收益率上升。 第二点是，股息收益率高于平均水平的股票通常会吸引以收益为导向的投资者，它们会随着债券收益率的上升而蓬勃发展。 两者都有待观察。
