投资顾问与经纪人：概述
尽管他们的工作看起来与局外人相似，但投资顾问和经纪人在金融服务中扮演的角色却截然不同。 下面，我们重点介绍投资顾问（也称为财务顾问）与经纪人之间的异同。
重要要点
- 向投资顾问收取固定费用或AUM的百分比以为客户提供证券和/或投资组合咨询服务;向经纪人收取佣金以执行交易或为客户买卖资产;经纪人和投资顾问受不同机构的监管并要求不同的资格（例如，FINRA监管经纪人，而SEC监管投资顾问）。法律上均禁止这两名专业人士提供与客户需求相抵触的建议。
经纪人
在进行在线交易之前，接触经纪人通常是富人的奢侈品。 个人投资者几乎没有或没有直接进入市场的机会，必须通过持牌经纪人（通常是通过电话）下订单。 作为回报，经纪人收取很高的佣金。 但是，基于网络的折扣经纪人的出现改变了经纪人的工作。
现在，希望在股票市场上进行交易的个人不再需要待命的经纪人来执行其买卖订单，并且可以以低至几便士的价格直接获得佣金。 尽管经纪人仍在执行订单，但许多经纪人已将其服务扩展到个性化投资管理，以证明收取更高的佣金是合理的。
如今，经纪人双重注册为投资顾问的情况并不少见。 作为销售团队的一部分，经纪人也可能大量参与私募，首次公开募股（IPO）或二次发行。 经纪人可以与公司的公司财务部门一起工作，通过热门的新发行或私人交易来出售其客户，以帮助公司筹集资金。 作为回报，经纪人可能会在发行公司获得佣金，股份或认股权证。
投资顾问
另一方面，投资顾问在收费的系统中工作，该系统根据个人客户需求分配投资建议，并且经常管理投资账户。 例如，投资顾问可以与客户一起创建整个财富管理框架，包括通过税收，房地产和抵押计划协助客户。 不要与财务顾问混淆，投资顾问在证券交易委员会（SEC）和州监管机构中注册并受其监管。 投资顾问也称为资产经理，投资经理和财富经理。
法规的主要差异
投资顾问的法律标准也高于经纪人。 在美国，投资顾问必须遵守1940年《投资顾问法案》，该法案要求顾问对客户的账户履行信托义务。 根据《顾问法》第206条第（1）/（2）款的规定，信托义务可以合法执行，它禁止顾问“利用任何手段，方案或手段欺骗任何客户或准客户”。
该标准还向顾问强加“忠实的'尽最大诚意'义务和充分和公平地披露重大事实”作为顾问行使忠诚和谨慎义务的一部分。 这包括“有义务不让客户的利益服从自己的利益。”由于这种受信行为的重要性，大多数投资顾问可以在未经客户许可的情况下为客户做出投资决策。
在2011年之前，所有管理资产在3000万美元或以上的投资顾问（AUM）都必须在美国证券交易委员会（SEC）进行注册，而资产少于2500万美元的顾问仅需在其国家监管机构进行注册。 2011年，《多德-弗兰克法案》将SEC注册所管理的最低资产提高到1.1亿美元。
经纪人（被SEC广泛定义为“从事为他人的账户进行证券交易的业务的任何人”）（可能还包括投资顾问），必须在SEC和一个自律组织中注册。 最著名的经纪人自我监管组织是金融业监管局（FINRA）。
测试和许可方面的主要差异
投资顾问和经纪人也有不同的培训和许可要求。 经纪人必须通过系列7，也称为一般证券代表考试； Series 7还可以作为证券行业进一步考试的前身。 另一方面，未来的投资顾问必须通过65系列考试，这是他们必须付费才能获得财务建议之前的一项要求。
Series 7和Series 65之间的另一个区别是，只有Series 7要求个人在注册测试之前由公司赞助。 65系列还经常被注册会计师（CPA）用来进入投资咨询业务。 与特许财务分析师（CFA）和认证财务规划师（CFP）不同，CPA的指定不满足豁免65系列考试的前提条件。
