主要动作
德意志银行（DB）宣布将在全球范围内裁员18, 000人，并关闭其股票交易部门。 在2008年金融危机之后的一幕中，人们看到该银行的员工从伦敦办事处流出（英国业务首当其冲的是股权炒作），然后流入附近的酒吧。
对裁员的反应并不总是负面的-有时组织规模较小的裁员意味着利润率将提高，而且应得的溢价。 然而，德意志银行解雇是该组织陷入困境的又一个迹象，该组织从未从2008年金融危机和2010年至2012年希腊债务危机的一两次冲击中恢复过来。
从技术角度来看，德意志银行股价周五一直在突破阻力位，突破每股8美元。 但是，很明显，该股正在回落至低点。 下图是德意志银行以欧元计价的德国股票，我认为这是对过去两个交易日中的鞭子的更好说明。
从德意志银行倒闭中有什么要学习的吗？ 我认为，投资者应非常密切地关注陷入困境的欧洲银行。 德意志银行并不是唯一有问题的银行，甚至还不是最糟糕的情况。 欧洲银行业的不稳定性也有可能渗入美国银行体系。
利率很低，这可能有助于激励借款人，但这也意味着银行的借贷成本与贷款利息收入（收益率差）之间的利润率非常低。 我不想将其与2008年的贝尔斯登（Bear Stearns）进行比较，以引起误解，但是德意志银行（Deutsche Bank）的投降是一个值得注意的发展，应该使投资者对整体金融业更加警惕。
罗素2000
尽管大盘股指数创下新高，但小盘股仍然跑输大盘。 例如，罗素2000年小型股指数下跌了两倍于今天的标普500，因为它继续从当前通道的阻力位反弹。
正如您在iShares Russell 2000 ETF（IWM）的下图中所看到的那样，该基金一直在每股146美元至158美元之间浮动，从未完全完成自己的倒立首肩模式。 对于新买家来说，146美元的支撑位仍然看起来不错，我预计强劲的阻力位将保持投资者的情绪不变。
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风险指标–市场广度
标普500指数已经回撤了今天上周的部分涨幅，但波幅仍然相对较低。 从表面上看，这似乎令人鼓舞。 但是，如果我们要评估涨势有多强，一项有趣的研究就是将基于市值加权的标普500与等权重指数的标普500进行比较。
目前，标准普尔500指数对大型公司（赢家）的敞口最大，而对小型公司（通常是亏损或风险较高的股票）的敞口最少，因此，如果大型公司表现良好，则该指数将上升即使较小的公司业绩不佳。 当投资者涌入使用现金储备进行回购的股票或使用较大的公司作为抵御市场波动的防御策略时，就会发生这种情况。
权重相等的指数衡量标准普尔500指数的平均表现，好像每只股票（无论多大）都占该指数的0.20％。 如果同等权重指数的表现不如常规指数，那么我们可以假设市场广度很弱。
标普500指数最近几次升至新高，而等权重指数显示疲软，分别是2018年1月，2018年9月，2019年4月和2019年7月。这意味着较少的股票在推动涨势，这使得短期反转更多可能。 如您在下表中所见，自2月下旬以来，这一轮走弱的幅度一直存在，因此投资者应有所关注。
不要将这样的信息误认为“卖出信号”，而是就像阅读天气预报一样。 如果出现降水的机会增加，则在您离开办公室时请带上雨伞，但不要辞职。 在我看来，这意味着一旦本月开始产生收益，交易者希望对冲突然波动的对冲，他们可能会很高兴。
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底线–收益前要谨慎
我不希望将本期的Chart Advisor留给别人，但对降息和收益的期望已经很高，我认为短期内下行风险存在一些不平衡。 我认为，这种情况的光明面是，如果我是对的，那么应该有很大的机会在几周内回购支持。
