你定义好了吗

目录

• 养老金计划简史
• 健康状况喜忧参半
• 数据库计划的类型
• 了解计划的资金
• 如何判断计划是否资金不足
• 州和地方计划保证
• 底线

设定受益计划（DB）多年来一直是雇主提供的退休福利的基石。 这些计划通常称为“养老金”。 尽管这些计划在政府等公共部门中仍然相当普遍，但这些计划在很大程度上已从私营部门中消失了。

数据库计划是复杂且不透明的，即使对于许多参与者而言也是如此。 最近，这些计划的财务偿付能力使仍存在的设定受益计划的收益受到质疑。

以下是DB养老金计划的历史以及评估其财务状况的方法。

重要要点

• 直到1980年代，定额给付（DB）计划一直是美国雇主为雇员提供退休福利的主要手段。美国DB退休金计划的财务状况不佳。资金严重不足的私人DB计划必须满足特殊要求，以加快资金投入和发展。披露不足之处。

养老金计划简史

在1980年代401（k）退休计划出现之前，DB计划是美国雇主为雇员提供退休福利的主要手段。 在1960年代，几个大型的DB计划崩溃了，数以千计的工人没有承诺的退休金。 在1980年代后期，数据库计划的数量达到了顶峰。 结果，国会通过了1974年《雇员退休收入保障法》（ERISA），其主要目标是保护有关工作场所退休计划福利的工人权利。 该法案还建立了养老金福利担保公司（PBGC），作为一个独立的联邦机构，以确保私营部门获得DB计划福利。

在1990年代，401（k）开始在工作场所中占主导地位，数千个DB计划消失了，许多其他计划被冻结（这意味着覆盖范围仅针对现有参与者）。

DB计划与庞大的资产一起，仍对未来的福利支付负有重大责任。 截至2019年第一季度，美国国家计划顾问协会报告称，美国退休基金总资产为29.1万亿美元，比去年同期增加1.1万亿美元，其中私人数据库计划的资产为3.2美元。兆。

数据库计划的健康状况参差不齐

对于那些依靠DB退休金计划来部分退休的财务安全的人来说，有好消息也有坏消息。

总体而言，美国的DB养老金计划财务状况不佳。 其中一些计划将无法实现其对退休工人的承诺福利。 PBGC保证了大多数私有DB计划的收益，而且财务状况也不佳。 根据2018财年预测报告的发现，PBGC的多雇主保险计划到2026财年末将面临破产。

另一方面，PBGC的“单一雇主计划”继续改善，并有可能比以前预期的更快恢复坚实的财务基础。 该计划涵盖约2800万参与者，2018财年摆脱赤字的速度超过了预期。

PBGC模拟的预测表明，该程序在未来10年的净排名有所提高。 但是，大量的计划资金不足是一个很大的问题。 从根本上说，该系统很容易受到经济意外下滑的影响。 2018年报告显示，单一雇主计划的2028财年平均预计净现值为267亿美元，比上一报告增加66亿美元，而2028财年的名义平均预计净现值为367亿美元。 这个平均结果有很大的差异。 总体趋势与过去几份报告中看到的趋势一致，但反映出该计划较早出现赤字。

在5, 000个模拟中，没有一个项目预测PBGC的“单一雇主计划”在未来10年内将用光资金。 之所以有所改善，是因为PBGC在过去十年中的净头寸以及单一雇主计划中计划偿付能力的提高以及预计PBGC保费超出了预计索赔额。

好的一面是，如果计划中出现问题，那么可能受到影响的未来退休人员现在将具有更多了解真相和计划缺口的能力。 此外，由于《 2006年退休金保护法》（PPA）的规定，参加公司提供的私人DB计划的人享受全额退休金支付的机会增加。

数据库计划的类型及其承诺

以下是美国的四种主要数据库计划：

1. 联邦政府计划 - 这些计划涵盖公务员，退休的军事人员和一些退休的铁路工人。 承诺的收益将得到安全资金（主要是美国国债工具）和美国政府的征税权的支持。 这些被认为是美国最安全的数据库计划。 州和地方政府计划 - 这些计划涵盖州和地方政府的雇员，老师，警察，消防员和环卫工人。 这些计划中最大的贸易集团是全国公共雇员退休系统大会（NCPERS），其中包括500个公共基金，活跃参与者超过2100万。 私人单一雇主计划 - 公司仍提供的大多数私人计划都属于这一类别，其中有不到45, 000个美国计划（2019年），其中约有23, 400个由PBGC投保。 三层安全性支持这些计划的收益承诺：流动资产和投资结果；以及 雇主为维持计划的资金而必须作出的贡献； PBGC提供的担保以防这些计划无法履行义务。 私人多雇主计划 - 由工会代表多家公司的工人谈判制定 。 根据PBGC的数据，它们一直在稳步下降，截至2018年，大约有1, 400份计划代表约1, 000万参与者。

了解数据库计划的资金

如果DB计划的资产等于或超过其未来负债的折现值（即它必须支付的收益），则被认为有足够的资金。 大多数资产可以准确估价，但负债的估价要复杂得多。 由合格的精算师执行，责任评估必须包括对有多少参与者有资格获得福利以及这些参与者可以活多久的估计。

计划负债中最重要的变量可能是货币成本或折现率。 在2004年之前，要求DB计划使用30年期美国国债的收益率。 PPA阐明，必须根据计划参与者的人口统计数据的成熟度来混合短期和长期折现率。

在正常收益率曲线中，长期利率高于短期利率，并且计划使用的折现率越低，其未来负债的价值就越高。 因此，PPA对使用短期利率折现短期负债的要求可能导致某些计划的报告负债增加。 反过来，这可能会导致这些计划缺乏足够的资金。

如何判断私人计划是否资金不足

根据PPA，资金严重不足的私人DB计划必须满足特殊要求，以加快资金筹集并向PBGC披露缺口。 到2011年，所有私有DB计划都通过分摊7年内的任何不足并相应增加计划捐款来争取100％的资金。 对于那些资金短缺，无利可图的公司，这些公司已经计划不足，这是最困难的。 股市的任何重大下滑都可能导致更多计划失败。

了解有关计划的以下信息很重要：

• 当前的资金比率（计划资产除以必须支付的收益）—越高越好发起人的计划，即用额外的供款弥补该比率的任何不足部分计划资产承受股票市场波动的比例

如果DB计划的资金严重不足，问题将是该公司的财务实力是否足以满足PPA要求的额外供款，以使其达到100％。 如果公司财务状况不佳，并且股票市场大幅下跌，那么下一步可能就是依靠PBGC作为收益的担保人。

检查私有数据库计划运行状况的最佳位置，也许是该计划需要提供的基本信息。 PPA要求DB计划涵盖的任何人每年都必须收到养老金资助通知，以使工人了解其计划的资助水平。

您还可以在PBGC网站上访问给定状态下有关PBGC保护的摘要信息。 有关信息，请参阅美国劳工部关于退休计划的消费者信息。

州和地方计划保证

州/地方赞助的DB计划没有PBGC这样的统一担保人。 如果某个城镇或县破产了，不能支付养老金，参加者必须寻求州法规的救济-而且大多数人可能会找到合法的人。

在一些州，法律显然对养老金领取者有利，用样板语言表示：“国家或其政治分支机构的雇员退休制度中的会员资格应构成合同关系。这些制度的应得利益不得减少或削弱。” 这就要求国家利用其税收权力来弥补任何养老金。

相反，州将退休金权利视为酬金，这意味着工人在与州争论时没有合同权利。 在这两个州之间，不提供宪法或法定保护，但具有悠久的判例法保护公共养老金的历史。

NCPERS提供了所有州规定的有用摘要。

底线

研究可以帮助确定数据库计划可能提供多少退休金。 如果您在健康行业中为一家强大且成长中的公司工作，而计划的资金比例接近或超过100％，则对您有好处。 如果雇主有破产的危险，则工人可能被迫退回PBGC进行私人计划，或依靠州对州/地方计划的担保。 无论哪种情况，参与者和预期的退休人员都应了解支持计划的状态。