负债调整后的现金流量收益是多少？
负债调整现金流量收益率（LACFY）是一项基本分析计算，将公司的长期自由现金流量（FCF）与同期的未偿债务进行比较，以产生收益值。 负债调整后的现金流量收益率可用于确定收购要盈利需要多长时间或公司的价值。 因为它是收益率（比率），所以可以用来比较不同的公司或跨时间分析同一公司。 自由现金流收益率为投资者提供了另一种评估公司价值的方法，该方法可与市盈率之比相媲美。 由于此度量使用自由现金流量，因此自由现金流量收益率可以更好地度量公司的绩效。 由于已对负债进行了调整，因此LACFY可以更好地了解公司财务的真实运作情况。
尽管具有吸引力，但负债调整后的现金流量收益率通常不用于公司估值。 为了确定一项投资是否值得，分析师可以在LACFY计算中查看10年的数据，并将其与10年期国库券的收益进行比较。 LACFY与国债收益率之差越小，投资越不理想。
调整后的负债现金流量收益率计算如下：
了解负债调整后的现金流量收益率（LACFY）
负债调整后的现金流收益率（LACFY）是估值普通股的公式，由股市评论员John DeFeo创建，并受到本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和戴维·多德（David Dodd）的启发。 人们认为这是一个公式，可以提供有关现代会计准则的公司的真实所有权收益。 该公式确实有一些局限性-它不会保护您避免高估拥有大量现金储备或人为地降低税率的公司的价值（人为的两种会计异常经常并存）。 对于收入增长迅猛的新兴公司，它也不会给您公平的估值（尽管您始终可以将分子修改为最佳猜测的现金流量数字）。
当2009年金融危机爆发时，支付股息收益超过LACFY的公司似乎比没有支付股息的公司更有规律地削减股息（例如通用电气和辉瑞公司）。 如果负债累累的债务公司无法以自由现金流支持其股息和/或在信贷市场干燥的情况下无法展期债务，那么他们将无能为力。 基于此观察，DeFeo创建了一个推论通过/失败公式，称为股息酸测试：
通过=股息收益率低于LACFY
失败=股息收益率高于LACF
还对该强度与无风险国库券的收益率进行了附加测试：
LACFY大于股息收益率大于10年期国债收益率。
