什么是流动资金陷阱？
流动性陷阱是利率低而储蓄率高，导致货币政策无效的情况。 在流动性陷阱中，由于人们普遍认为利率将很快上升（这将使债券价格下跌），因此消费者选择避开债券并将其资金保留在储蓄中。 由于债券与利率成反比，因此许多消费者不希望持有预期价格会下跌的资产。
储备银行和流动性陷阱
在流动性陷阱中，如果一个国家的储备银行（如美国的美联储）试图通过增加货币供应量来刺激经济，则不会对利率产生影响，因为不需要鼓励人们持有更多的货币。现金。
作为流动性陷阱的一部分，即使中央银行系统试图通过注入额外资金刺激经济，消费者仍继续将资金保持在标准存款帐户（例如储蓄和支票帐户）中，而不是在其他投资选择中。 消费者储蓄率高企，通常是由于人们相信即将出现的负面经济事件而引起的，这导致货币政策普遍无效。
对未来负面事件的信念是关键，因为随着消费者ho积现金和出售债券，这将推动债券价格下跌并提高收益。 尽管收益率上升，但由于债券价格下跌，消费者对购买债券不感兴趣。 他们宁愿以较低的收益率持有现金。
流动资金陷阱的迹象
流动性陷阱的一个标志是低利率。 低利率可能会影响债券持有人的行为，以及对国家当前财务状况的其他担忧，从而导致以对经济有害的方式出售债券。 此外，由于消费者行为倾向于以低风险的方式节省资金，因此增加货币供应量不会导致价格水平变化。 由于货币供应量的增加意味着经济中会有更多的货币，因此有一部分钱应该流向债券等高收益资产是合理的。 但是在流动性陷阱中却并非如此，它只是作为储蓄积蓄在现金账户中。
仅低利率并不能定义流动性陷阱。 为了使这种情况符合条件，必须缺乏希望保留其债券的债券持有人，以及希望购买债券的投资者数量有限。 取而代之的是，投资者优先考虑严格的现金储蓄，而不是债券购买。 如果投资者在低利率甚至接近零利率的时候仍对持有或购买债券感兴趣，那么这种情况就不适合作为流动性陷阱。
贷款人和借款人
流动性陷阱的一个显着问题是金融机构在寻找合格借款人方面遇到困难。 利率接近零的事实使情况更加复杂，几乎没有额外的激励措施来吸引合格的候选人。 借款人的缺乏通常也出现在其他地区，在这些地区，消费者通常会借钱，例如购买汽车或房屋。
消除流动资金陷阱
有多种方法可以帮助经济摆脱流动性陷阱。 这些都不是单独起作用的，但可能有助于增强对消费者的信心，使他们重新开始进行支出/投资而不是储蓄。
- 美联储可以提高利率，这可能导致人们将更多的钱投入而不是ho积。 这可能不起作用，但这是一种可能的解决方案。价格大幅下降。 当这种情况发生时，人们只是无法帮助自己花钱。 较低价格的诱惑变得太有吸引力了，储蓄被用来利用那些较低的价格，从而增加了政府支出。 政府这样做时，就意味着政府对国民经济充满信心。 这种策略还促进了就业增长。
重要要点
- 流动性陷阱是当由于极低的利率导致货币政策失效时，消费者更喜欢储蓄而不是投资于高收益债券/投资。 尽管流动性陷阱是经济状况的函数，但也是心理上的，因为出于负面的经济观点，消费者选择ho积现金而不是选择高薪投资。 流动性陷阱不仅限于债券。 它还会影响经济的其他领域，因为消费者在产品上的支出减少，这意味着企业减少了雇用的可能性。一些摆脱流动性陷阱的方法包括提高利率，希望随着价格下降到有吸引力的水平，这种情况会自行调节。级别，或增加政府支出。
日本流动性陷阱的真实例子
从1990年代开始，日本面临流动性陷阱。 利率继续下降，但购买投资动机却很少。 日本在1990年代一直面临通货紧缩，到2019年日本的负利率仍为-0.1％。 日本主要股指日经225指数从1990年初的最高点39, 260跌落至2019年，但仍远低于该峰值。 该指数在2018年创下24, 448的多年高点。
政府有时会买卖债券以帮助控制利率，但是在这样的消极环境下购买债券几乎无济于事，因为消费者渴望在有能力时出售所持有的债券。 因此，很难提高或降低收益率，更难以诱使消费者利用新利率。
如上所述，当消费者由于过去的事件或将来的事件而感到恐惧时，很难诱使他们花费而不是储蓄。 与消费者在经济健康的情况下更加追求风险和收益的情况相比，政府的行动变得不那么有效。
