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实际上，波动性下降对投资者是一个好兆头。 市场情绪高涨，金融市场稳定，股票趋于走高。 但是，低波动率何时过低？ 周二，CBOE VIX指数（被视为投资者恐惧的最佳衡量指标）跌至2006年以来的最低水平，不足为奇的是，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数创出历史新高。
正常静息状态
一些分析师想知道它是否太好以至于无法实现。 高盛（Goldman Sachs）首席执行官劳埃德·布朗克芬（Lloyd Blankfein）周二对CNBC表示：“我不知道是什么使我们摆脱低迷，但我确实知道这不是正常的休息状态。”
这种“正常的休息状态”已经持续了很长时间。 3月21日，标普500指数下跌1.48％，结束了109天的跌势，收盘时跌幅不超过1％。 这是自1993年9月以来最长的连胜纪录，也是有史以来最长的第七次连胜纪录。
低波动性虽然使一些投资者担忧，但也为其他投资者提供了机会。 那些希望对冲金融市场下跌或对市场下跌进行直接押注的人，它从来没有像现在这样便宜过。
计算认沽期权的价格需要很多变量； 当前价格，行使价和到期时间仅举几例。 但是，大多数期权定价模型中只有一个因素无法清楚地观察到：波动性。 更具体地说，隐含波动率是与历史或统计波动率相对的预期未来波动率。 随着投资者对市场抛售的警惕性降低，隐含波动率下降，认沽期权的价格下降，使得投资者押注于金融市场下跌的成本更低。
各地低波动
不仅创纪录的低波动率水平，还有股市。 据路透社报道，G10币种的波幅处于三年低点，美国国债市场的波幅处于18个月低点。 尽管被动投资者感到高兴，但交易员却不高兴。
标普500：23年来最无聊的六天https://t.co/SOjV58NirK #SPX $ SPY #stock— Price Action Lab（@priceactionlab），2017年5月3日
那么，无聊的市场怎么了？ 波动性过低的一种风险是，当市场以一种将导致市场急于购买波动性，过度扩大跌幅的方式定位时，就会出现冲击。
对于那些希望对冲投资组合或押注下跌的人，一件事永远都是正确的。 这不是正确的，而是在正确的时间正确的。 布兰克费恩对CNBC表示：“低波动性可能有点信心泡沫，但直到我们知道我们才知道。”
