什么是强制性敞篷车？
强制性可转换债券是一种具有所需转换或赎回功能的可转换债券。 持有人必须在合同转换日期或之前，将强制性可转换债券转换为标的普通股。
强制性敞篷车解释
公司可以通过两种常见的方式筹集资金-股票发行或债务发行。 当公司发行股本时，其股本成本是股东的股利。 并非所有公司都派发股息，但是，在这种情况下，股东期望的投资回报取决于股价的资本增值。 发行债券或债券的债务成本是要支付给债券持有人的定期利息。 公司决定如何筹集资金以为其基本项目提供资金的决定取决于每次安全发行的可访问性或成本。
有时，公司会偏离纯粹的债务或纯粹的股权发行，以获得在调整其资本结构或降低其资本成本方面的灵活性。 如果一般市场条件不利于股票发行，或者如果传统股票发行会给市场上现有股份的价格带来严重的市场压力，则公司可以选择发行债券。 在这种情况下，发行的债务可能具有强制性的可转换特征，这将使债务可以在更有利的时间转换为权益。 具有强制可转换功能的债券将在发行时在信托契约上突出显示。
强制性可转换债券是一种在预定日期或之前自动转换为普通股的证券。 这种混合证券保证了转换日期之前的一定回报，此后没有保证的回报，而是有更高回报的可能性。 这与标准可转换债券不同，在标准可转换债券中，持有人可以选择行使其权利或权利，将固定收益证券转换为发行公司的股份。 普通可转换债券持有人可能会根据股票和债券市场的市场状况选择转换债券还是将债券留在其投资组合中，从而在公司的股价不履行时为投资者提供了下行保护。如预期的那样。
由于强制性可转换债券剥夺了债券持有人的任何转换期权，因此向投资者提供比普通可转换债券更高的收益率，以补偿持有人强制性转换结构。 强制性可转换债券在发行时的发行价格等于普通股的价格。 信托契约列出了转换价格，转换价格是债务证券在到期时可以以高于发行价的价格转换为普通股的价格。 实际上，有两个转换价格带有强制性可转换债券–第一个转换价格限制了投资者将获得等价于股票的面值的价格，第二个转换价格则限制了投资者将获得的收益大于面值 如果股票价格低于第一次转换价格，则与原始投资相比，投资者将遭受资本损失。 代替转换价格，可以规定转换比率。 转换率是指投资者期望将每张面值债券转换成的股票数量。 该比率根据发行公司的股票价格而变化。
强制性可转换债券的适用也适用于强制性可转换优先股，在这种情况下，优先股股东必须在指定日期将其股份转换为普通股。
