市场转换价格定义

什么是市场转换价？

市场转换价格是投资者行使其选择权将可转换证券（通常是可转换债券或可转换优先股）转换为普通股时所支付的价格。市场转换价格是通过将可转换证券的市场价格除以其转换比率来计算的。

市场转换价格是投资者行使选择权将可转换证券转换为普通股时所购买的股份的价格。其计算方法是将可转换证券的市场价格除以其转换比率，即可转换证券的可转换普通股数量。转换比率将使证券的初始估值超过其当前市值，只有在公司普通股大幅上涨时才能进行转换。有吸引力的转换价格可能会激励投资者行使期权，从而稀释公司股票的价值。

可转换证券是有偿投资，通常由公司发行的债券或优先股，可在以后由投资者酌情转换为普通股。

投资者购买可转换证券时，通常会与转换比率相关联，该转换比率通过选择转换证券来预先确定投资者将获得的股票数量。可以在债券契约中找到可转换债券的转换比率，或者在证券说明书中找到可转换优先股的转换比率，该转换比率最初将对证券的估值超过其当前的市场价值，因此只有在公司的普通股大幅上升时才需要进行转换。

转换比率决定了在转换证券时股票投资者可以获得多少股票-例如，比率为5：1意味着一个债券可以转换为五股普通股。

最终，每个投资者都应战略性地确定是否以及何时执行选择权，以将其证券换成普通股，或者保留该期权直至其完全到期。如果股票交易价格低于市场转换价，则将证券转换为普通股几乎没有意义。只有当股票价格高于市场转换价时，才有可能利用可转换期权兑现。

假设投资者拥有“世界最佳小工具公司”的可转换债券，并且他或她决定将这些债券转换为公司的股票。

假设债券在转换时的比率为500美元，其转换比率为每只债券10股，那么股票的市场转换价格将为每股50美元。这是通过将$ 500的债券比率除以10股普通股（$ 500/10）得出的。

寻找短期固定收益的投资者经常寻求可转换证券，他们还认为发行人的股票价格将来可能会飙升。

由于可转换证券的市场价格波动会影响市场转换价格，因此，在市场转换价格低于这些股票的当前市场价格的情况下，可转换证券持有人可以从中获利。

同时，从控股公司的角度来看，可转换证券的转换价格有助于它们评估股票的价值，并确定可能产生的融资水平。

转换价可能会影响未来股票的发行，并影响那些证券的价格。在确定价格之前，公司高管会咨询各种专家。在使可转换证券对潜在投资者具有吸引力，同时又对现有股本股东公平的两者之间寻求平衡是很多重点。

诱人的转换价格可能会激励许多投资者行使其选择权，尽管这样做可能会稀释公司股票的价值，从而影响现有股东。因此，潜在的投资者应始终认识到所投资公司提供的可转换证券。