市场指数目标期限证券（MITTS）的定义
市场指数目标期限证券是一种受本金保护的票据，旨在在保护初始投资的同时提供股本敞口。 它最初是由美林证券设计的，旨在限制投资者所承受的下行风险，同时还提供与特定股票市场指数成比例的收益。 市场指数目标期限证券通常不赋予所有者在到期前赎回证券的权利，也通常不具备提早赎回债券的权利。
了解市场指数目标期限证券（MITTS）
市场指数目标期限证券的目的是向投资者的投资组合提供股票敞口，同时仍提供保证，即使股票市场在指定的投资期限内表现不佳，他或她仍将具有指定的最低要求资本额。 尽管市场指数目标期限证券投资于股票市场，但它们被视为债务工具。
MITTS的例子
例如，假设投资者今天可以以每单位10美元的价格购买市场指数目标期限证券。 市场指数目标期限证券恰好在一年内到期，届时它们需要向投资者返还10美元的本金，并在此期间根据所选指数的表现（例如标准普尔500指数）获得成比例的回报。时间段。 因此，如果标准普尔500指数在这一年内暴跌，投资者仍然会得到每单位10美元的回报。 但是，如果S&P 500在这一年中表现良好，投资者将获得每单位返还10美元的收益，再加上根据S&P 500的回报计算出的每单位额外收益。 市场指数目标期限证券所获得的任何收益的百分比通常由证券发行人索取，并附有标准费用。
MITTS的缺点
尽管受到损失的限制和到期的合理期限，但市场指数目标期限证券有一些投资者必须意识到的缺点。 首先，无论基础指数收益还是损失，都对它们征税。 其次，严格禁止持有人在到期日之前出售市场指数目标期限证券。 此外，购买这些证券的投资者具有潜在的上行空间来保护下行空间。 在保护本金的同时，投资者只会实现部分潜在收益。
