侏儒的定义
Midgets是一个Government语，指的是政府全国抵押贷款协会（GNMA）债券，该债券由联邦机构支持的抵押担保。 成立GNMA的目的是为低收入家庭提供经济适用房。 交易商使用“侏儒”一词来指代这些债券，GNMA并没有使用它来正式描述其任何证券。
分解小工具
小型公司担保由联邦住房管理局和退伍军人事务部担保的贷款支持的抵押贷款支持证券（MBS）的本金和利息。 新的小型设备以最低面额25, 000美元发行。
抵押贷款支持证券
抵押支持证券（MBS）是对抵押贷款池的投资。 这些贷款包括基础资产，并为证券提供现金流量。 由于相关贷款的本金和利息会转嫁给投资者，因此MBS是转嫁投资。 债券持有人在投资期限内每月按比例分配本金和利息。 MBS的最长期限为30年。
每个MBS都有平均寿命，即到最后一次本金付款为止的估计时间。 平均寿命取决于受利率和抵押贷款持有人预付贷款利率影响的本金支付的变化。
侏儒
因为它们得到了美国政府的支持，所以侏儒被认为是质量最高的。 投资者购买或出售小型产品时，需要支付佣金。 侏儒的利息收入须缴纳联邦和州税，并可能在出售或赎回时缴纳资本利得税。 侏儒的流动性取决于其特征，手数和其他市场条件：遭受重大本金还清的侏儒很难出售。
小型风险
小型产品的价格随利率而波动：当利率上升时，未偿还的小型产品的市场价格下降。 当利率下降时，小型动物的市场价格上升。 此外，利率的变化会影响抵押贷款的预付款利率：由于抵押贷款持有人以较低的利率进行再融资，因此预付款通常会随着利率的降低而增加。 相反，利率上升通常会减缓贷款的提前还款。 抵押贷款池的预付款率会影响侏儒的平均寿命和收益。
当抵押贷款持有人预付贷款时，小型资产持有人可能会比预期的早收到本金。 小型持有人可能会以较低的利率对本金进行再投资并降低其利润。 但是，如果抵押贷款持有人延迟提前偿还贷款，则小额信贷持有人可能会比预期的迟收本金。 小型持有人可能会错过以较高利率再投资本金的情况。
尽管由于受到美国政府的支持，小型资产具有最小的信用风险，但所有债券都具有发行人未及时付款或拖欠贷款的风险。 另外，在到期之前出售的小型产品可能会实现可观的收益或损失。 由于二级市场可能有限，小型持有人面临流动性风险。
