想象自己是一场经济学家晚宴的主持人，那里没有人玩得开心（也许很难想象）。 关于如何修复党有两种相互竞争的思想流派。 会议室中的凯恩斯主义经济学家会告诉您打破聚会游戏和小吃，然后强迫人们进入令人兴奋的Twister游戏。 同时，弥尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）和他的货币主义者朋友有不同的解决方案。 控制酒水，让聚会照顾自己。
当然，经济状况要比晚宴糟糕透顶。 但是基本的问题是相同的：在出现问题时进行干预还是在问题开始之前尝试防止问题更好？ 本文将探讨控制通货膨胀的宽松货币主义方法的兴起，并探讨其支持者，成功与失败。
货币主义基础
货币主义是对凯恩斯主义经济学进行批评的一种宏观经济学理论。 它因专注于货币在经济中的作用而得名。 这与凯恩斯主义经济学截然不同，后者强调了政府通过支出在经济中的作用，而不是货币政策的作用。 对货币主义者而言，对经济最好的就是密切关注货币供应，让市场自理。 最后，理论认为，市场在应对通货膨胀和失业方面更有效。
曾经获得过凯恩斯主义方法的诺贝尔经济学奖获得者米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）是最早脱离凯恩斯主义经济学公认准则的人之一。 弗里德曼在与同行经济学家安娜·施瓦茨（Anna Schwartz）的合作中发表的著作《美国货币史，1867-1960年》（1971年）中指出，美联储糟糕的货币政策是造成美国大萧条的主要原因。在美国，储蓄和银行系统内部没有问题。 他认为，市场自然会朝着稳定的中心方向发展，而货币供应的错误设置导致市场行为异常。 随着1970年代初期布雷顿森林体系的崩溃以及随后失业率和通货膨胀率的上升，政府转向货币主义来解释其困境。 那时，这种经济思想变得更加突出。
货币主义有几个主要原则：
- 货币供应的控制是设定商业预期和对抗通胀影响的关键。市场对通胀的预期影响远期利率。通货膨胀总是落后于生产变化的影响。财政政策调整不会立即对经济产生影响。 市场力量可以更有效地做出决定。 试图将失业率降低到低于该水平会导致通货膨胀。
货币数量论
古典经济学家对货币的研究方法指出，经济中可用的货币量由汇率等式决定：
</ s> </ s> </ s> M×V = P×T其中：M =某个时间段内当前流通的货币量V =速度-该时间段内花钱或周转的频率P =平均价格水平T =支出值或交易次数
经济学家测试了该公式，发现货币流通速度V经常随时间保持相对恒定。 因此，M的增加导致P的增加。因此，随着货币供应量的增加，通货膨胀也将增加。 通货膨胀使商品价格上涨，从而损害了经济，从而限制了消费者和企业的支出。 弗里德曼认为，“通货膨胀永远都是货币现象。” 尽管采用凯恩斯主义方法的经济学家们并未完全轻视货币供应量对国内生产总值（GDP）的作用，但他们确实认为市场将需要更多时间来做出调整。 货币主义者认为，市场将很容易地适应可用的更多资本。
货币供应，通货膨胀和K-百分比规则
对弗里德曼和其他货币主义者来说，中央银行的作用应该是限制或扩大经济中的货币供应。 “货币供应”是指市场上可用的硬现金量，但按照弗里德曼的定义，“货币”被扩展为还包括储蓄帐户和其他按需帐户。
如果货币供应迅速扩大，那么通货膨胀率就会增加。 这使商品对企业和消费者而言更加昂贵，并给经济带来下行压力，从而导致衰退或萧条。 当经济达到这些低点时，中央银行可能会通过不提供足够的资金来加剧这种情况。 如果诸如银行和其他金融机构之类的企业不愿向他人提供信贷，则可能导致信贷紧缩。 这意味着根本没有足够的资金来进行新的投资和新的工作。 根据货币主义的观点，中央银行可以通过向经济中注入更多资金，来激励新的投资并增强投资者群体的信心。
弗里德曼最初提出，由中央银行设定通胀率目标。 为了确保中央银行达到这一目标，无论经济周期中的经济点如何，该银行都将每年增加一定比例的货币供应。 这称为k-百分比规则。 这有两个主要影响：消除了央行改变将货币添加到总供给中的比率的能力，并且使企业能够预期央行将做什么。 这有效地限制了货币流通速度的变化。 货币供应量的年增长率与GDP的自然增长率相对应。
期望
各国政府有自己的一套期望。 经济学家经常使用菲利普斯曲线来解释失业与通货膨胀之间的关系，并期望随着失业率下降，通货膨胀会增加（以更高的工资形式）。 曲线表明，政府可以控制失业率，这导致凯恩斯主义经济学利用通货膨胀率降低失业率。 在1970年代初期，由于同时出现了高失业率和高通胀，这一概念陷入了麻烦。
弗里德曼（Friedman）和其他货币专家检查了预期在通货膨胀率中的作用。 具体而言，如果通货膨胀率上升，个人将期望获得更高的工资。 如果政府试图通过增加需求（通过政府支出）来降低失业率，将导致通货膨胀率上升，并最终导致企业解雇为满足这一需求而雇用的工人。 每当政府试图将失业率降低到一定水平（通常称为自然失业率）以下时，就会发生这种情况。
这种认识产生了重要影响：货币主义者知道，短期内货币供应量的变化可能会改变需求。 但是从长远来看，随着人们预期通货膨胀会增加，这种变化将逐渐减少。 如果市场预期未来的通货膨胀会更高，它将保持公开市场的高利率。
实践中的货币主义
货币主义在1970年代特别是在美国日益盛行。 在这段时间里，通货膨胀率和失业率都在增加，经济却没有增长。 保罗·沃尔克（Paul Volcker）于1979年被任命为联邦储备委员会主席，他面临着遏制高油价和布雷顿森林体系崩溃带来的通货膨胀的艰巨任务。 在放弃先前使用利率目标的政策之后，他限制了货币供应量的增长（降低了汇率方程中的“ M”）。 虽然这一变化确实帮助通货膨胀率从两位数下降，但它的附加作用是随着利率上升使经济陷入衰退。
自从20世纪末货币主义兴起以来，经典的货币主义方法的一个关键方面一直未发展：对银行准备金要求的严格监管。 弗里德曼（Friedman）和其他货币专家设想对银行持有的储备金实行严格控制，但是随着对金融市场的放松管制的到来以及公司资产负债表变得越来越复杂，这基本上已被废除。 随着通货膨胀与货币供应之间的关系变得越来越松散，各国央行不再将重点放在严格的货币指标上，而更多地放在了通胀指标上。 这种做法由艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）监督，他在1987年至2006年担任美联储主席近20年的大部分时间里都是货币主义者。
对货币主义的批评
遵循凯恩斯主义方法的经济学家是货币主义的最关键的反对者，尤其是在1980年代初的反通胀政策导致衰退之后。 反对者指出，美联储未能满足货币需求，从而导致可用资本减少。
经济政策以及它们为什么应该起作用或不应该起作用的背后的理论一直在不断变化。 一个学派可能会很好地解释某个时间段，然后在以后的比较中失败。 货币主义有很长的历史记录，但是它仍然是一个相对较新的思想流派，并且随着时间的流逝将有可能进一步完善 。
