什么是开放旋转
开放轮换（Open Rotation）是在期权市场上进行交易的系统，通常是在正常交易日的每天早晨第一次。 如果交易在一天中间或某些情况下停止几天，则开放轮换系统也会起作用。
术语“开放轮换”还指买卖期权的订单，该期权在正常交易日的开放交易轮换中保持有效。 在初始轮换期间未填写的未结轮换指令将自动失效。
分解打开旋转
开放轮换大致等于开盘定单，但在期权市场上，而不是股票。 与股票不同，期权必须等待开始交易，直到确定基础证券的开盘价为止。 这是通过以下过程进行的：为一系列到期时间最短且执行价格最低的看涨期权接受订单和报价。 这种轮换在所有近期一系列的看涨期权中继续进行，然后到到期的那些看跌期权为止。
一旦所有看涨期权被打开，该过程就继续使用看跌期权，从具有最高执行价格和最近到期日的看跌期权开始。 然后，轮换制转向行使价较低的看跌期权，最后转向到期日较长的期权。 这种轮换制度一直持续到股票基础的所有期权系列都在交易所交易为止。
值得注意的是，如果市场没有以有序的方式运作，轮换有时会在快速的市场条件下发挥作用。 如果股票停止交易，则该股票的所有期权交易也将停止，直到股票重新开放，然后再次开始轮换过程。
完成整个期权系列的完全开放旋转所需的时间取决于基础股票和期权的交易量。 对于具有较高流动性的股票，此过程倾向于更快地进行。 这些股票也倾向于具有相对较大交易量的期权，这进一步加快了开放轮换的速度。
除开门铃外使用开环旋转
开盘订单不一定意味着必须在开盘钟处执行该订单。 它也可以适用于因各种原因而在收盘后开盘后重新开放的交易，包括需要中午重新开放的技术问题。 例如，如果标的股票开盘时间延迟或存在其他异常情况，芝加哥期权交易所的楼层官员可以在两个工作日内停止交易。 交易恢复后，开放轮换重新开始起作用。 此外，交易所可能会在异常市场情况下暂停使用止损和限价订单，以帮助恢复市场的完整性。 同样，当市场重启时，将使用开放轮换。
