什么是传递安全性？
传递证券是由一揽子资产支持的固定收益证券池。 服务中介机构从发卡行收取每月付款，在扣除费用后，将其汇出或转给直通式证券的持有人。 它也被称为“通过证书”或“支付安全性”。
传递安全性解释
术语“传递”涉及交易过程本身，无论它涉及抵押还是其他贷款产品。 它始于债务人的付款，债务人的付款经过中介机构再发放给投资者。 最常见的传递类型是抵押支持的证书，其中房主的付款在到达投资者之前从原始银行通过政府机构或投资银行转移。
传递证券是基于某些应收债务并为投资者提供部分利润的权利的衍生工具。 通常，应收债务来自基础资产，其中可能包括房屋抵押或车辆贷款之类的东西。 每个证券代表大量债务，例如数百套房屋或数千辆汽车。
每月向投资者付款，这与偿还债务的标准付款时间表相对应。 付款包括未付本金的应计利息的一部分和本金的另一部分。
传递证券相关的风险
与证券相关的债务违约的风险是一个长期存在的因素，因为未能偿还债务人的债务会导致较低的回报。 如果有足够的债务人违约，则证券实际上可能会损失所有价值。
另一个风险与当前利率直接相关。 如果利率下降，则很有可能可以利用低利率对流动债务进行再融资。 这导致支付的利息减少，这意味着传递证券投资者的收益降低。
债务人的预付款还可能影响收益； 如果大量债务人支付的金额超过最低还款额，则债务应计利息额就会降低。 最终，这些预付款导致证券投资者的收益降低。 在某些情况下，贷款将收取预付款罚款，这可能会抵消预付款将导致的一些基于利息的损失。
直通证券示例
抵押支持证券是传递证券的常见示例。 它们从未付抵押中获得价值，在抵押中，有价证券的所有者根据对各种债务人所付款项的部分索赔来获得付款。 多个抵押贷款打包在一起，形成一个集合，从而将风险分散到多个贷款中。 这些证券通常是自我摊销的，这意味着整个抵押贷款本金将在指定的时间段内以固定的利息和本金还清。
