什么是投资组合保证金？
投资组合保证金是指现代复合保证金政策，必须在包含掉期（包括信用违约掉期），期权和期货合约的衍生产品账户中维持。 投资组合保证金的目的是通过合并或净额头寸以抵消投资组合的整体风险，从而抵消贷方的风险。 与传统的政策规则相比，这通常导致对冲头寸的保证金要求大大降低。 投资组合保证金会计要求的保证金头寸等于所有抵销头寸相互抵销后剩余的负债。
例如，如果投资组合中的头寸获得正收益，则可以抵消同一投资组合中亏损头寸的负债。 这将减少持有亏损衍生品头寸所需的总保证金要求。
了解投资组合保证金
尽管期货交易者自1988年以来就开始使用此系统，但直到最近才在期权市场中建立了投资组合保证金要求。芝加哥期权交易所（CBOE）对保证金账户施加了规定。 2007年，它引入了扩展的保证金要求，以使投资组合保证金金额与客户整个投资组合的风险更加紧密地保持一致。 投资组合风险将通过模拟市场波动的影响来衡量。 修订后的衍生品保证金会计制度为期权投资者释放了数百万美元的资金，使他们有更多的杠杆作用，而这正是1970年代制定的基于战略的旧保证金要求所要求的保证金存款。
特别注意事项
保证金账户还必须遵守联邦储备银行（美联储）T条例（一揽子管理客户帐户的规则）中规定的监管要求。 此外，美国主要证券交易所施加的规则包括适用于其成员所的纽约证券交易所（NYSE）规则431，纳斯达克规则2860以及经纪行业的自我监管机构，金融行业监管局（FINRA）规则控制经纪人如何管理保证金账户。
重要要点
- 投资组合保证金是一组基于风险的保证金要求，旨在通过使保证金要求与投资组合的一般风险保持一致来抵销贷方的风险。投资组合保证金用于包含掉期，期权和期货合约的衍生品账户。导致对冲头寸的保证金要求比其他情况低得多。
提供投资组合保证金账户必须满足的FINRA经纪商要求之一是，制定并遵守“用于评估客户编写未发现的短期期权交易的适用性的特定标准和标准”，并建立和监控“最低股本要求”。经纪交易商还必须监视，报告和提高对单个证券的集中度较高的账户的保证金要求。 此外，经纪商必须向客户提供并获得FINRA批准的书面陈述的认可，这些陈述描述了帐户所涉及的风险。 证券交易委员会（SEC）交易法规则还要求经纪交易商将客户帐户资产与机构资产分开。
