利率在不断变化，十年期国债收益率在尝试了5月份的失败突破尝试之后再次跌破3％。 与10年期收益率高度相关的一种关系是区域银行与房地产投资信托（REIT）。 我们在2016年和2017年撰写了有关这种关系的文章，但它正处于一个重要的转折点，因此今天的图表将重新讨论它。
在进入图表之前，值得解释为什么存在这种正相关。 当市场参与者认为利率上升时，他们通过股票市场表达的方式是将资金分配给将受益于利率上升的行业，例如区域银行。 当他们认为利率将要下降时，他们更倾向于将资金分配给诸如REITs之类的高股息支付股票，以寻找他们未从债券市场中获得的收益。 通过测量这两个部门的相对表现，我们可以了解股票市场参与者如何思考债券市场的未来趋势。 （有关更多信息，请参阅： 5种REIT以及如何进行投资 。）
因此，这是区域银行与REIT的比率图表。 去年9月，我们看到该比率暂时下降，而动能触及超卖状况，但很快恢复了支撑并触底，最终都创下了新高。
今天，我们看到了类似的行动，该比率跌破支撑位0.777，动能触及超卖情况。 随着利率突破多个月高点，我们希望从市场之间的角度看到这一确认，即该比率迅速逆转并继续创下去年9月的新高。
我知道这是“本周图表”，而不是“本周图表”，但是下面是10年期国债收益率的每日奖励图表，用于说明其他情况。 在全年的大部分时间里，收益率都在试图再次突破该3％的水平。 这是重要的心理水平吗？ 也许吧，也许不是。 我们对此表示关注，因为它是2013年的高点，也是2016年12月至2017年9月跌幅的161.8％的延伸。 如果我们高于该水平，则下一个上行目标是3.6％。
底线
区域银行与房地产投资信托基金之间的这种关系是复杂的利率格局中的一环，但这是我们要密切注意的一个非常重要的关系。 如果您正处于利率高涨的阵营，那么您希望看到这种差异得以解决，该比率会迅速恢复支撑并推向新高。
