目录
- 上市公司私有化时
- 什么是投标要约？
- 拒绝报价
- 底线
上市可以为公司提供许多优势。 它使他们能够获得资金来资助研究和投资，并使他们能够营销其产品和服务。 但是在相反的情况下会发生什么，而一家公司在公开交易后选择私有化呢？
如果您是一家将要私有化的公司的股东，那么您应该了解一些事情。 下面，我们描述了上市公司如何私有化，以及如果您拒绝收购股票的要约，将会发生什么。
重要要点
- 有时，一家上市公司希望私有化。 出现这种情况的原因有很多，包括增加盈利能力或重新获得公司控制权。为了私有化，上市公司必须以所谓的要约收购从股东手中回购流通股。作为小股东，拒绝投标通常会因为要进行这样的公司行动需要多数票才能白费。拒绝投标的大股东可能阻止公司私有化，但也可能触发发行人的法律行动。
上市公司私有化时
自《萨班斯法案》通过以来，许多上市公司都选择私有化。 公司做出此选择的原因与公司本身一样多。
公司的管理层或私募股权公司可以决定收购公司。 在计划期间，公司的新负责人可能会决定将其除名并将其私有化。 其他人可能会觉得私有化是追求增长和更大利润的最好方法。 在其他情况下，这可能是摆脱某些股东（包括激进主义者）的一种方式。
在大多数情况下，私有化意味着省钱。 经常提到进行公开交易和必须遵守SEC法规的成本是私有化的原因。 私人公司不必为需要向SEC提交常规文件的会计师付费。
什么是投标要约？
投标通常是为了购买公司的部分或全部股东股份。 这些报价通常要比当前股价溢价。 如果您是一家将要私有化的公司的股东，并且您的股票有要约收购，那么您可以通过出售股票来获得实质性收益。
尽管没有固定的溢价收购者希望将公司私有化的要求，但股东可以合理地期望通过将股票出售给要约人而获得高于市场价格10％的溢价。 有时可能更多。
拒绝报价
除非您持有大量潜在的私人公司股票，否则拒绝要约收购可能不是明智之举。 至少可以说，如果没有大量股份，您对管理层的影响微不足道。
此外，随着公司股票交易市场的变薄，您的股票流动性将减少。 作为具有相对较小头寸的单一股东，对您的影响几乎肯定会很难出售。
最终，股票可能变得缺乏流动性，以至于在提出要约时，为了争取更高的价格，您最终可能根本不提出任何要约来出售股票。
招标要约
如果您真的对所投资的公司私有化感到不安，则可以选择在法庭上对拟议中的交易提出异议。 但是您必须有合理的理由来应对挑战。 当然，提出异议的财务负担应由持不同意见的股东承担。 如果公司的律师认为他们可以使异议人士在经济上面临挑战，那么他们可以选择将挑战拖到法庭上。 请记住，公司律师和公司会计师在这期间要付出很高的费用。
也有这种情况。 即使您拒绝了要约，收购方也可能会有一定的影响力。 如果收购方还设法购买了大部分流通股，则可以迫使其余股东出售其所拥有的一切并将公司私有化。 因此，您的劳动成果可能不是那么宏伟。
底线
上市公司私有化并不罕见。 但是您应该知道作为股东的权利。 只要您知道后果如何，您就有权接受或拒绝该提议。 大多数人没有足够的股份来切实拒绝要约，因此不会对公司管理层的反应产生重大影响。 最后，您甚至可能被迫出售股票。 但是请记住，请咨询您的财务顾问或经纪人，以了解您在这种情况下的具体情况以及最佳选择是什么。
