什么是私募股权重组？
一家私募股权公司购买了陷入困境的上市公司的所有股票，从而将该公司私有化，目的是改善其运营并以利润转售。 此过程称为重新包装。
多年来，重新包装的主要目标是为一家准备通过首次公开募股（IPO）回归市场的公司做准备。 最近，私募股权公司发现了其他方式来最大化其利润，而这涉及较少的监管和股东审查。
重要要点
- 私募股权重组是指一家私募股权公司收购了一家陷入困境的上市公司的所有股票并对其进行改组以期使其更有利可图。如果私募股权重组成功，则私募股权公司可能会重新引入该公司首次公开募股（IPO）进入股票市场。
重新包装的工作原理
一家私募股权公司寻找一家无利可图或表现不佳的公司，并坚信该业务可以扭转，就直接购买该公司。 一旦公司不再公开上市，私人股本公司便可以采取其认为有效的任何措施，例如出售部门，更换管理层或削减间接费用。
其目标可能是通过新的首次公开募股将改组后的公司公开发售，将公司直接出售给另一位私人买家，或者将其与另一个或多个更大的实体合并。 无论如何，如果重组成功，这家私募股权公司将获得比复兴该公司更多的钱。
用于购买公司的大部分资金是借来的。 因此，该交易通常称为杠杆收购。
重新包装获利
重新包装以进行新的首次公开发行（IPO）已成为私募股权公司一项有利可图的业务。 仅在2006年，私募股权收购公司就吸引了77宗IPO。
但是，这种策略似乎失去了光泽。 自那以来，私募股权公司向市场推出的首次公开发行数量一直在下降，2014年至2018年间，没有私募股权条款宣布大规模的IPO交易。
考虑到上市公司所面临的政府，监管机构和股东的审查，私募股权公司似乎已经找到了更简单，更有利可图的现金套现方式。
例如，汉堡王（Burger King）在2002年被TPG Capital收购之前，拥有众多企业所有者，包括Pillsbury Company。 该投资集团对公司进行了重组，并于2006年成功进行了首次公开募股。仅仅四年之后，在大萧条期间，汉堡王又一次陷入困境。 3G Capital再次将其私有化。
如今，汉堡王是快餐集团Restaurant Brands International的子公司，该集团总部位于加拿大多伦多，但由巴西公司3G控股。 该集团还拥有加拿大咖啡连锁店Tim Hortons和炸鸡连锁店Popeyes。
最近的重新包装目标
最近的私募股权目标包括面包店连锁店Panera Bread和商业用品商店Staples。
2017年，BDT Capital Partners和JAB Holding Co.将Panera Bread私有化，收购价为71亿美元。 合并后的股权公司此前曾购买过Peet's Coffee and Tea和Krispy Kreme Doughnuts。 这些熟悉的消费者名称中的任何一个或全部是否会再次公开还有待观察。
Staples也在2017年被Sycamore Partners以69亿美元收购。Staples先前曾收购过其一次性竞争对手OfficeMax。
