什么是剩余股息？
剩余股利是公司在计算要支付给股东的股利时使用的股利政策。 在向股东支付股息之前，使用剩余股息政策的公司会用可用收益来资助资本支出。 这意味着每年支付给投资者的股息的美元金额会有所不同。
重要要点
- 公司采用剩余股息政策以优先考虑资本支出而不是立即支付给股东的股息;保持剩余股息政策的公司在获得利润之前投资于利润增长机会，然后再向股东支付股息。管理层采用剩余股息政策投资公司的发展，例如从理论上讲，这是提高生产能力或采用新方法来减少浪费的方法，从而实现了更长远的增长。随着股息支出的立即减少和金额随时间的波动，管理层可能需要向股东证明其决策的合理性。采纳这一观点是基于这样的信念，即投资者无权选择其收益是以立即分红还是长期资本收益的形式。
剩余股息如何运作
剩余股利政策意味着公司首先使用收益来支付资本支出，并在产生任何剩余收益的情况下支付股利。 公司的资本结构通常包括长期债务和股本，其中资本支出可以通过贷款（债务）或发行更多股票（股本）来融资。
可以通过将净收入除以总资产来计算资产收益率，从而计算出剩余股息政策的成功，该度量标准有助于分析管理层的决策。
特别注意事项
尽管股东可能会接受管理层使用收益来支付资本支出的策略，但投资界分析了公司利用资产支出产生更多收入的能力。 资产回报率（ROA）公式是净收入除以总资产，ROA是用于评估管理层绩效的常用工具。
如果服装制造商决定在资本支出上花费100, 000美元的决定是正确的选择，那么公司可以以较低的成本增加生产或操作机器，而这两个因素都可以增加利润。 随着净收入的增加，ROA比率会提高，股东将来可能会更愿意接受剩余股息政策。 但是，如果公司产生较低的收益并继续以相同的速度为资本支出提供资金，那么股东的股息就会减少。
剩余股息要求
当企业产生收益时，公司可以保留收益以供公司使用，也可以将收益作为股利支付给股东。 保留收益用于资助当前的业务运营或购买资产。 每个公司都需要资产来运营，并且这些资产可能需要随着时间的推移进行升级并最终被替换。 业务经理必须考虑经营业务所需的资产以及通过支付股息来回报股东的需求。
为了使剩余股利政策起作用，它假设股利无关性理论是正确的。 该理论表明，投资者对从公司获得哪种回报形式不关心，无论是股息还是资本收益。 根据该理论，剩余股利政策不会影响公司的市值，因为投资者对股利和资本收益的价值均等。
剩余股利的计算是被动完成的。 使用保留收益为资本支出提供资金的公司倾向于使用剩余政策。 投资者的股息通常是不一致且不可预测的。
剩余股息示例
例如，服装制造商会维护未来几年所需的资本支出清单。 在本月，该公司需要100, 000美元来升级机械和购买新设备。 该公司当月的收入为14万美元，资本支出为100, 000美元。 剩余的40, 000美元收入作为剩余股利支付给股东，比最近三个月的每个月少支付20, 000美元。 当管理层选择降低股息支付时，股东可能会感到失望，而高级管理层必须解释资本支出背后的理由以证明降低股息的合理性。
