什么是收入保证金？
收益债券是市政债券，由特定项目（例如收费桥，公路或当地体育场）的收益支持。 收入债券是为创收项目提供资金的市政债券，并由指定的收入来源作担保。 通常，收入保证金可以由任何以业务方式管理的政府机构或基金发行，例如同时具有营业收入和支出的实体。
收入债券说明
收益债券，也称为市政收益债券，不同于可以通过多种税收来源偿还的一般义务债券（GO债券）。 尽管收益债券有特定的收益流作为后盾，但GO债券的持有人则依赖发行城市的全部信仰和信誉。 通常，由于收入债券的持有人只能依靠特定项目的收入，因此它比GO债券的风险更高，支付的利率也更高。
收益债券的结构
通常，收益债券的有效期为20至30年，发行单位为5, 000美元。 一些收益债券的到期日错开，并且无法同时到期。 这些被称为序列键。
例如，如果发行了建设新收费公路的收入保证金，则在支付了建筑费用后，将从在道路上行驶的驾车者收取的通行费用于偿还保证金。 使用收入保证金的主要原因是，它们使市政当局可以避免达到法定的债务限额。 公立学校等仅靠税收筹集资金的代理机构无法发行收益保证金，因为这些实体将无法使用特定项目的收益来偿还保证金。
现实生活中的例子
密苏里州圣路易斯市从事免税收入债券融资。 用这种方式资助的典型项目是多户住房，其中至少有20％的单元留给符合收入准则的家庭。 公有设施； 污染控制设施； 以及各种固定资产，例如土地/建筑物。 大多数债券的到期日为20到30年，并且所赚取的利息通常免征联邦和大多数州的所得税。 这也允许发行人支付较低的利率。
纽约大都会运输局（MTA）于2016年2月决定发行绿色债券。MTA正在使用这笔5亿美元的收益来支付计划中的基础设施更新项目，包括铁路升级。 根据MTA的运输收入债券发行的债券，由该机构的营业收入和从纽约州收到的补贴提供支持。
