什么是反向股票分割？
反向股票分割是一种公司行为，它将现有股票的数量合并为更少，成比例地更有价值的股票。 该过程涉及一家公司减少其在公开市场上已发行股票的总数，并常常表示一家公司陷入困境。 反向股票分割将现有的股票总数除以数字，例如5或10，然后分别称为1对5或1对10反向分割。 反向股票拆分也称为股票合并，股票合并或股票回滚，与股票拆分相反，股票拆分是将股票分为多个部分。
了解股票分割
了解反向股票拆分
根据市场发展和情况，公司会在公司层面采取多种行动，这可能会影响公司的资本结构。 反向股票分割是一种这样的公司行为，通过这种行为，有效合并公司股票的现有份额，以创建数量较少的按比例分配的更有价值的股票。 由于公司不会通过减少股票数量来创造任何价值，因此每股价格成比例地增加。
反向股票分割不会影响公司的价值，但通常是公司股票已损失大量价值的结果。 与这种行为相关的负面含义通常会自我挫败，因为股票要承受新的抛售压力。
例如，某制药公司在市场上有1000万股流通在外的股票，它们的交易价格为每股5美元。 流通股是指公司目前由其所有股东持有的股票，包括机构投资者持有的股份和限制性股票。 由于股价较低，公司管理层可能希望人为地提高每股价格。 他们决定进行1比5的反向股票分割，这实际上意味着将5股现有股票合并为1股新股票。 公司行动结束后，公司将拥有（1000万/ 5）= 200万股新股，现在每股成本为（5 * 5）= 25美元。
股价成比例的变化还支持这样的事实，即公司仅通过执行反向股票拆分并没有创造任何实际价值。 公司行动前后的总市值（以市值表示）应保持不变。
较早的市值=较早的市值 总股数*每股早期价格= 1000万* 5美元= 5000万美元
新市值=新编号 总股数*每股新价格= 200万* 25美元= 5000万美元
公司管理层决定进行反向股票分割的因素，成为市场自动调整股价的倍数。
此类公司行为由公司管理层提出，并须征得股东通过其表决权的同意。 交易所可以在公司的股票代码中暂时添加一个后缀（D），以表明该公司正在进行反向股票拆分活动。
重要要点
- 反向股票拆分将公司股票的现有数量合并为更少的股票，按比例增加价值的股票;反向股票拆分不会影响公司的价值;反向股票拆分通常表示公司处于困境中。保持相关性并避免被除牌是公司追求这一战略的最常见原因。
为什么公司要进行反向股票拆分？
公司决定减少其在市场上流通股的数量有很多原因。
股价可能跌至创纪录的低水平，这可能使其容易受到进一步的市场压力和其他不利发展的影响，例如未能满足交易所上市要求。 交易所通常会指定要上市股票的最低买入价。 如果股票跌破该买入价并且在一定时期内仍低于该阈值水平，则有被交易所除牌的风险。 例如，纳斯达克可能会将一直低于每股1美元的价格交易的股票除牌。 从国家级交易所退市后，该公司的股票就降为便士股票状态，并被迫在场外交易公告板（OTCBB）或粉红单上挂牌交易，这是低价股票的替代市场。 一旦发生这种情况，股票就更难买卖。 因此，公司进行反向股票分割以维持较高的每股价格。
由于许多机构投资者和共同基金制定了禁止买入价格低于最小值的股票的政策，公司还通过反向股票分割维持较高的股价。 即使一家公司没有通过交易所退市的风险，但仍无法满足此类大型投资者的购买条件，这将损害其交易流动性和声誉。
在全球不同的司法管辖区中，公司的法规取决于股东人数以及其他因素。 通过减少股份数量，公司有时旨在减少股东数量，从而使他们能够进入其首选监管机构或首选法律范围之内。 想要私有化的公司也可以尝试通过此类措施减少股东数量。
计划创建和浮动分拆的公司是通过出售或分配现有业务或母公司部门的新股份而创建的独立公司，也可以使用反向拆分来获得诱人的价格。 例如，如果计划分拆的公司的股票交易价格较低，则可能很难以较高的价格对其分拆的公司股票进行定价。 他们可能会首先反向拆分股票以提高每股价格，然后创建一家新公司，该公司更有可能获得更高的股价。
反向股票分割的市场影响
通常，市场参与者对反向股票分割的看法并不乐观。 这表明股票价格已跌至最低点，公司管理层正试图在没有任何实际业务主张的情况下人为地抬高价格。
此外，在公开市场上流动性也可能会导致股票数量减少，这对任何上市公司而言都不是积极的信号。
反向股票分割的示例
每股股价暴涨是公司进行反向股票拆分的主要原因，相关比率可能从2比1到100比1的高范围。 在2000年的互联网泡沫后时代，反向股票分割很流行，当时许多公司看到股票价格下降到创纪录的低水平。 仅在2001年，就有700多家公司进行了反向股票拆分。
2002年4月，美国最大的通讯公司AT&T Inc.（T）宣布，除了分拆有线电视部门并将其与Comcast合并之外，它还计划进行1比5的反向股票分割。 。 由于AT&T担心分拆可能导致其股价大幅下跌，并可能影响流动性，业务及其筹集资金的能力，因此计划采取公司行动。
进行反向股票拆分的其他常规情况包括参与研发的许多小型非营利性公司，它们确实有任何获利或可销售的产品或服务。 在这种情况下，公司只是为了维持其在主要证券交易所的上市而采取这种公司行动。
