无风险收益率是多少？
无风险收益率是零风险投资的理论收益率。 无风险利率代表投资者在特定时期内期望从绝对无风险投资中获得的利益。 实际无风险利率可以通过从与您的投资期限匹配的国债收益率中减去当前的通胀率来计算。
从理论上讲，无风险利率是投资者期望进行任何投资的最低回报，因为除非潜在回报率大于无风险利率，否则他不会接受额外的风险。
但是，实际上，不存在无风险利率，因为即使最安全的投资也具有很小的风险。 因此，三个月美国国库券的利率通常用作美国投资者的无风险利率。
重要要点
- 无风险收益率是指风险为零的投资的理论收益率，实际上，由于每项投资至少都具有少量风险，因此无风险收益率并不真正存在。实际无风险利率，请从与您的投资期限匹配的国债收益率中减去通胀率。
无风险收益率
了解无风险收益率
确定给定情况下无风险收益率的替代指标时，必须考虑投资者的本国市场，而负利率会使问题复杂化。
货币风险
为期三个月的美国国库券是一个有用的替代，因为市场认为政府几乎没有机会违约。 市场的庞大规模和深厚的流动性促进了人们对安全性的认识。 但是，资产不以美元计价的外国投资者在购买美国国库券时会产生货币风险。 可以通过货币远期和期权对冲风险，但会影响收益率。
其他评级较高的国家（例如德国和瑞士）的短期政府票据为资产以欧元或瑞士法郎的投资者提供了无风险利率代理。 欧元区内部评级较低的国家（如葡萄牙和希腊）的投资者能够投资德国债券而不会产生货币风险。 相比之下，拥有俄罗斯卢布资产的投资者无法投资高评级的政府债券而不会产生货币风险。
负利率
在长期的欧洲债务危机中，人们转向质量和放弃高收益工具，已将利率推至德国和瑞士等最安全的国家的负值区域。 在美国，由于提高债务上限而在国会进行的党派斗争有时严重限制了票据的发行，而由于缺乏供应，导致价格急剧下跌。 国库券拍卖中允许的最低收益率为零，但票据在二级市场有时会以负收益率进行交易。 在日本，顽固的通货紧缩导致日本银行奉行超低，有时为负利率的政策以刺激经济。 负利率从本质上将无风险收益的概念推向了极端。 投资者愿意为将钱投入他们认为安全的资产而付出。
