什么是规则10b – 18？
规则10B-18是美国证券交易委员会（SEC）的一项规则，可在公司或其关联公司回购公司普通股时为公司及其关联购买者提供安全庇护或减轻责任。 通过应用规则10B-18，SEC不会将公司或购买方视为违反1934年《证券交易法》的反欺诈条款； 但是，回购必须符合规则的四个条件。
规则10b – 18解释
细则10B-18涵盖了回购方式，回购时间，支付的价格和回购的股票数量。 遵守规则是自愿的。 但是，要落入安全港，回购者必须每天满足四个条件中的每个条件。 否则，当天回购将不属于安全港。
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重要要点
- 规则10B-18减少了公司或其关联公司回购公司普通股时对公司及其关联购买者的责任.2003年，SEC修改了该规则，要求公司以表格10-Q披露有关股票回购的更多详细信息， 10-K和20-F。尽管有安全港规定，公司必须按照各种规定报告回购。
规则10b – 18的由来
SEC于1982年制定了该规则。新规则允许公司董事会授权回购一定数量的股票。 随后，只要符合四个条件，公司就可以购买股票。
2003年，SEC修改了该规则，要求公司以表格10-Q，10-K和20-F披露有关股票回购的更多详细信息。
实际应用10b – 18四个条件
- 购买方式：发行人或关联公司必须在一天之内从单个经纪人或交易中购买所有股票时间：发行人的平均每日交易量（ADTV）每天少于100万美元或公众持股量低于150美元百万不能在交易的最后30分钟内交易。 平均交易量或公众持股量较高的公司可以交易到最后10分钟价格：发行人必须以不超过最高独立竞标价格或最后报价的价格回购交易量：发行人不能购买超过25每日平均交易量的百分比。
SEC还为回购规定了更详细的披露要求。 在表格10-Q的每个季度报告和表格10-K的年度报告中，公司必须提供一个表，其中显示了一些逐月统计数据。 这些统计信息包括：
- 购买的股票总数每股平均支付的价格根据公开宣布的回购计划购买的股票总数根据这些计划可以回购的最大股票数量（或最大美元金额）
尽管该规则提供了避风港，但公司必须根据各种法规报告回购。 如果公司进行回购以逃避联邦证券法，则无法使用安全港。
