在运行中的国债是最近发行的美国国债或特定期限的票据。 “运行中”的国库券与“运行中”的国库券相对，后者是指在最近一次发行之前已发行且仍在发行中的国库券。 媒体提到的国库券收益率和价格通常是指“运行中”的国库券。
分解运行中的国债
在运行债券或票据是其到期日最频繁交易的国库券。 由于运行中问题的流动性最高，因此它们通常以略高的溢价交易，因此收益要比非运行中问题的收益少。 一些交易者通过套利策略成功地利用了这种价格差异，该套利策略涉及出售或做空在运行中的美国国债，以及购买非运行中的美国国债。
与其他一些投资选择相比，美国国债的风险较低，因为美国国债是联邦政府的债务。 财政部发行它们以增加政府支出的收入。 随着国债的创建和出售，最新一批将成为运行中的国债。
从运行中过渡到运行中
一旦发行了一组新的国库券，国库券就会从运行中转换为非运行中。 例如，如果今天发行一年期美国国库券，那将是当前运行中的美国国库券。 如果在下个月发行另一套国库券，则它们将成为新的在运行中的国库券，而先前发行的国库券将被视为已发行。 创建每个新批次时，此循环继续进行，除了最新的运行之外，其他每个组在其余的关联时间内都认为是非运行，直到到期时将其兑现。
在运行和在运行的美国国债的价值差异
在任何时间点，交易最活跃的美国国债都是被视为正在运行的美国国债。 由于活性增加，与开工时相比，它们倾向于具有较高的初始成本和较低的产率。 这导致运行中的美国国债流动性更高，因为寻找购买者往往比非运行中的期权更简单。 与长期投资相比，这导致与对冲相关的投资更多。
长期投资者不需要以较高的价格购买运行中的国债，因为所包含的收益或利率往往相似。 流动性和非流动性国债之间的价格差通常被称为流动性溢价，因为流动性较高的国债以较高的成本获得。 如果不担心流动性，投资者可能会寻找更具成本效益的选择。
