什么是卖空规则？
卖空规则是美国证券交易委员会（SEC）的交易法规，该规则限制了股票的卖空行为使股票的市场价格下跌。
了解卖空规则
根据卖空规则，如果最近的价格运动向上，则只能以等于或高于证券的最近交易价格的价格来交易空头。 它仅在有限的例外情况下禁止股价下跌期权空头交易。 该规则也称为“加刻度规则”，“刻度测试规则”或“增量规则”。
该规则于1938年生效，并于2007年被美国证券交易委员会（SEC）取消，允许在市场上任何价格波动时（无论涨跌）进行卖空（如果符合条件）。 但是，2010年，SEC通过了另一种提价规则。 它并不适用于所有证券，并且通常仅在狭义的情况下（例如，当证券的价格比前一日的收盘价下跌10％或更多时），才限制对期权的交易。
卖空规则的历史
SEC在大萧条时期采取了卖空规则，以应对一种普遍的做法，即股东集中资本并卖空股票，希望其他股东也能迅速恐慌并出售股票。 然后，有意向的股东可以以较低的价格购买更多的证券，但这样做可以通过在短期内进一步推低股票的价值，并减少前股东的财富。
SEC开始研究在2000年代初主要证券交易所实行十进制化处理后，取消卖空规则的可能性。 由于变动幅度随着分数的变化而缩小，并且美国股市变得更加稳定，因此人们认为不再需要限制。
SEC在2003年运行了一个股票测试程序，以查看取消卖空规则是否会带来负面影响。 在审查了结果之后，决定不再需要该规则，该规则在2007年被取消。但是，裸露空头（出售不存在或无法验证的空头股票）仍然是非法的。
关于终止卖空规则的争议
抛售空头规则遭到了广泛的审查和争议，这不仅是因为它是在2008年金融危机之前发生的。 SEC公开了恢复卖空规则的可能性，以征询公众意见并进行审查。 如前所述，美国证券交易委员会（SEC）采取了替代加价规则，将2010年下线股票的空头卖空限制在10％或以上。
