什么是投机指数？
投机指数是美国证券交易所（AMEX）（现称为纽约证券交易所美国人）与纽约证券交易所（NYSE）交易量之比。 该指数的高位可能预示着交易者投机活动的增加，因为纽约证交所美国人列出的股票较小，风险较高。
重要要点
- 投机指数是衡量股市投机的指标，它是通过将纽约证券交易所美国交易所的总交易量除以纽约证券交易所的交易量而得出的。平均而言，它们比纽交所的大盘股票更具风险。
了解投机指数
投机指数被用作美国股票市场投机性交易活动水平的代理，该水平是通过将AMEX美国交易所的总交易量除以纽约证券交易所的总交易量来计算的。 一些分析师认为，高投机指数表明投资者看涨，也可能表明市场已接近顶峰。 因此，它被视为市场活动的主要指标。
投机指数背后的基本假设是，纽约证券交易所由相对成熟的蓝筹公司组成，而纽约证券交易所美国人则包含较小的公司，这些公司被认为对投资者的风险更大。 因此，投机指数的支持者认为，与纽约证交所相比，对纽约证交所美国公司增加的投资代表了投资者更具侵略性的冒险行为，因此可以作为整体市场投机的代表。
投机指数的批评者指出，由于纽约证交所和纽约证交所的成分随时间变化，因此很难确定每个指数在任何给定时间的投机性如何。 此外，投机指数未能说明以下事实：两个交易所交易活动的百分比不断增加，其中包括高频交易（HFT）策略。 因为这些策略试图利用微小的价格波动，而不是根据人们认为的中长期评估错误进行投资，所以逻辑上认为，纽约证券交易所美国投资者的投机性要比纽约证券交易所的投机性要好，这比过去要少。
投机指数的真实例子
一些投资者开发了替代技术来衡量市场情绪，从而规避了投机指数的局限性。 一个著名的例子是Jesse Felder在他的网站The Felder Report上提出的版本。
在2018年2月发布的一份报告中，费尔德（Felder）提出了一系列图表，证明了近年来投资者对保证金债务的使用呈爆炸式增长，甚至超过了如今臭名昭著的互联网泡沫高峰期所达到的水平。 他的数据还显示，基于保证金的交易水平与随后的三年股市收益之间存在负相关关系。
尽管这种方法与传统的投机指数方法不同，但它证实了普遍的观点，即大量投机交易表明股票市场可能已接近顶峰。
