交易大师马克·费舍尔（Mark Fisher）不是普通的市场参与者。 他教的系统是他和他在MBF Clearing Corp.的75多个交易员日复一日在纽约市场上谋生的系统。 从天然气和原油等基本商品到动荡的股票的交易，他的交易者都敢于冒着商品坑或在计算机终端上工作。 它行得通吗？ 只需问问费舍尔公司的任何人，他们对系统的看法，他们就会告诉您。
基础
Fisher在名为“ The Logical Trader”的书中描述了他的ACD系统及其工作方式。 与帮助交易者中的许多人不同，他非常乐于分享他使用的系统，因为他相信使用该系统的人越多，它就会越有效。
基本上，他的系统为交易输入提供A点和C点，为出口提供B点和D点-因此得名。 这是一种突破策略，在具有特殊种类的股票和商品的波动性或趋势性市场中效果最佳（波动性最大的策略最为有效）。 他在书中经常使用天然气和原油作为例子，但他也提到糖和大量股票等商品。 这些参考资料对使用ACD的市场类型有益。
在图1中的S&P 500指数五分钟图表中，它显示了2004年3月的前十个交易日，带有ACD信号，开盘价范围（OR）（蓝线）是使用交易的前15分钟的范围计算的天。 当索引突破开盘范围三点时，出现A up（红线）。 当价格跌破开盘价以下的设定数量并停留在该位置时，发生A下跌（红线）。 请注意，诸如相对强度指数之类的指标通常可以帮助确认买卖信号。 卖出信号与负背离一起可以很好地确认卖出信号-请查看每月第八天的成交量。 如果将指数放在A向上然后在开盘价范围内跌破，当C掉入时，交易者将反转其头寸，比开盘低位低0.5点。
新系统诞生
费舍尔（Fisher）在1980年代初期在沃顿商学院（Wharton School of Business）研究研究生交易系统时，注意到开放范围对于设定交易日基调的重要性。 对于原油（当时的开盘区间为10分钟），开盘区间为17％到23％时间之间的一天中的最高价或最低价。 如果市场真的是随机的，并且由于交易日中有32个十分钟的时段，那么人们会期望开盘区间为时间的高点或低点的1/16（或6.25％）（高点为1/32）。和1/32（低）。 换句话说，如随机游走理论所假定的那样，如果市场走势真正是随机的，则当天开盘价高低的可能性是人们预期的三倍以上。 费舍尔不是唯一发现这一事实的人。 当今使用的许多交易系统都依赖于开放范围来提供方向偏差的线索。
这是交易员在给定日期使用ACD系统的方式。 首先，他或她在开市前大约一个小时左右监视世界市场。 这有助于他或她对世界各地的交易者的状况有所了解。 接下来，阅读商品报告很重要。 今天有什么报告可能会对交易者的市场产生重大影响？ 例如，原油贸易商将在石油输出国组织（OPEC）会议之后关注产量配额减少或增加的任何迹象，影响石油消耗的天气报告，每周石油库存报告以及每周天然气存储数字。
市场开盘后，例如，标准普尔500指数交易员跟随市场的前15分钟，即上述示例中使用的开盘区间（OR），在其图表上标出高低水平线。天。 然后，该交易员等待A上升或A下降发生。 在这种情况下，索引移动到“或”上方，并再上升三点，从而使A向上。
交易者下达止损订单并在A向上购买指数。 止损将设置为低于OR（B退出）的低值，这样，如果交易者进行交易后，如果市场朝不希望的方向移动超过此金额，则他或她将退出-最好让钱换另一天。 如果交易继续朝日间交易者的期望方向发展，则他或她将在一天结束时退出交易。
如果产生了A上升信号，则会发生AC下降，但随后该指数在开盘范围以下下降。 使用“或”的下限（B出口），交易者将在穿透该线时退出，并在放置C向下键时反转其仓位（卖空）。AC向下（或C向上）的动作很少见。 它们之所以有趣，是因为它们发生的时间越晚，移动的力度就越大：交易者在撤消交易时退出交易的时间越少，则交易越紧急，因此波动性就越大。 费舍尔认为，在这种情况下，过夜交易可能是一个好主意，因为市场通常在第二天开盘时就会出现缺口。
在图2中，我们看到一个图表，显示了五分钟的柱线，开盘范围，A向上和C向下。 当股票在A向上交易时进入交易，当股票在开盘区间底部的B出口以下交易时退出（止损）。 如果指数收盘高于开盘价范围的上限，则以止损（D出口）进入AC下跌交易。
如果产生了A上升信号，则会发生AC下降，但随后该指数在开盘范围以下下跌。 使用“或”的下限（B退出），交易者将在穿入此线时退出，并在放置C向下键时反转其仓位（卖空）。C向下（或C向上）的移动很少见。 它们之所以有趣，是因为它们发生的时间越晚，移动的力度就越大：交易者在撤消交易时退出交易的时间越少，则交易越紧急，因此波动性就越大。 费舍尔认为，在这种情况下，过夜交易可能是一个好主意，因为市场通常在第二天开盘时就会出现缺口。
选择你的时间范围
ACD系统的优点在于它几乎可以在任何时间范围内工作。 日间交易者可能会以五分钟为时段进行交易，而长期交易者可能会使用每日数据。
从长远来看，Fisher描述了宏ACD。 这仍然需要参考日内数据来确定开盘范围以及A的上升或下降等。不同之处在于，现在，长期交易者每天在运行总计中保持分数的总计。 费舍尔根据市场行为分配每日价值。 例如，如果股票在当天早些时候升至A，并且从未在开盘价以下交易，则当天的得分将为+2。 如果它使A下降并且从未在OR之上闭合，则他给它-2。 他的每日评分从+4到–4。 将保留总计，并每天添加新的每日值，同时删除30天之前的最旧分数。 在运行提示不断增加的一天，长期交易者会认为这种看涨。 值增加或减小的速度越快，信号越看涨或看跌。
对此策略的完整讨论不在本文的讨论范围之内，但是足以说明费舍尔发现它可以很好地为交易者提供对其交易市场的宏观了解。 建议那些有兴趣了解更多信息的人获取“逻辑交易者”的副本或访问Fisher的网站。 他向希望获得有关各种股票和商品的A点和C点的价值的常规信息，以及如何最好地使用他的系统的详细信息的人提供订阅服务。
结论-冰山一角
这里讨论的原理只是ACD系统工作原理的一瞥，因此在使用它之前，请确保您进行更多的阅读和作业。 该系统也不是可用于任何股票的即插即用交易策略。 那些最适合ACD的股票具有高度波动性，高流动性（很多日交易量），并且受长期趋势的影响-货币往往在ACD系统中表现良好。 请记住，尽管我们在上面的示例中使用了S&P 500指数，但Fisher确实在电话采访中说它的效果不是特别好，并且他认为与ACD进行交易的候选人更好。 同样重要的是要注意，它不适用于处于交易区间内的低波动率股票。
如果您正在寻找新颖有趣的交易思路，并且不怕做一些工作，ACD系统将提供另一种查看市场的方法以及一种利用每日波动性，股票，商品趋势的方法。和货币。
