价差定义

什么是点差？

点差在金融中可能有多种含义。但是，基本上，它们都是指两个价格，利率或收益率之间的差异。

在最常见的定义之一中，点差是指证券或资产（例如股票，债券或商品）的买入价和卖出价之间的差距。这就是所谓的买卖差价。

价差还可以指交易头寸的差额-一种期货合约或货币的空头头寸（即卖出）与另一种期货合约的多头头寸（即买入）之间的差额。这被正式称为点差交易。

在承销中，点差可以表示支付给有价证券的发行人的金额与投资者为该有价证券支付的价格之间的差额，即承销商购买债券的费用，与该价格相比承销商将其出售给公众。

在贷款中，点差还可以指借款人为获得贷款而支付的高于基准收益率的价格。例如，如果最优惠利率为3％，而借款人获得按5％利率收取的抵押贷款，则利差为2％。

在金融中，点差是指两种价格，利率或收益率之间的差异。最常见的一种类型是买卖差价，它是指交易价格（来自买方）和要价（来自卖方）之间的差距。证券或资产价差也可以指交易头寸的差额–一种期货合约或货币的空头头寸（即卖出）与另一种期货合约或货币的多头头寸（即买入）之间的差额

买卖价差也称为买卖价差和买卖。这种资产价差受许多因素影响：

对于诸如期货合约，期权，货币对和股票之类的证券，买价/卖出价价差是即期订单（买价）和即期交易（买价）给出的价格之间的差额。对于股票期权，点差将是执行价格和市场价值之间的差。

买卖差价的用途之一是衡量市场的流动性和股票交易成本的大小。例如，在2019年1月8日，谷歌母公司Alphabet Inc.的买入价为1, 073.60美元，要价为1, 074.41美元。价差为80美分或$.80。这表明Alphabet是高流动性股票，交易量可观。

点差交易也称为相对价值交易。点差交易是购买一个证券并出售另一个相关证券作为单位的行为。通常，点差交易是通过期权或期货合约进行的。执行这些交易以产生具有正值（称为价差）的整体净交易。

价差在未来的交易中以单位或成对定价，以确保同时购买和出售证券。这样做消除了执行风险，其中一对中的一部分执行但另一部分失败。

收益点差也称为信用点差。收益率差表明两种不同投资工具之间的报价收益率之间的差异。这些工具通常在信用质量方面有所不同。

一些分析家将收益率差称为“ X对Y的收益率差”。这通常是一种金融工具的年投资回报率减去另一种金融工具的年投资回报率。

为了折价有价证券并使其与当前市场价格匹配，必须将收益率差添加到基准收益率曲线中。调整后的价格称为期权调整后的价差。通常用于抵押支持证券（MBS），债券，利率衍生工具和期权。

对于现金流量与未来利率变动分开的证券，期权调整后的利差与Z利差相同。

Z跨度也称为Z SPRD，收益率曲线跨度和零波动率跨度。 Z价差用于抵押支持证券。这是零息国库券收益率曲线所产生的价差，需要折现预先确定的现金流量表以达到其当前市场价格。信用违约掉期（CDS）中也使用这种利差来衡量信用利差。