ProShares UltraPro空头标准普尔500（SPXU）是一种杠杆式反向交易所买卖基金（ETF），旨在为交易者和投机者提供的回报是标准普尔500指数每日表现的三倍。 截至2019年11月26日，自该基金于2009年6月23日成立以来，SPXU的年化市场回报率为负41.5％。
重要要点
- ProShares UltraPro Short S&P 500（SPXU）是3倍杠杆反向ETF。 它试图以相反的方向乘以三倍来复制标准普尔500指数的走势。ETF不适合长期投资，只能持有不到一天。 由于投资组合的每日重新平衡，基金的敞口水平每天都在变化。
为了提供三倍于标准普尔500指数的每日反向敞口，SPXU持有来自多个交易对手和期货合约的掉期。 例如，SPXU的最大持仓是来自各大银行的S&P 500掉期。
由于SPXU与几个交易对手一起投资金融工具，因此被视为非多元化基金。 这可能会导致这些交易对手的信誉影响SPXU的性能。 与所有杠杆式ETF一样，由于每日收益的复合，SPXU的持有期限不应超过一天。 由于投资组合的每日重新平衡，基金的敞口水平每天都在变化。
特点
SPXU由ProShares在2009年6月23日发行。ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF在纽约证券交易所Arca上市，投机交易者可以在多个平台上进行交易。 该基金的法律结构是开放式投资公司，其顾问是ProShares Advisors。 该基金管理的资产为6.52亿美元。
SPXU的费用率很高，为0.91％，投资者应记住该费用率不包括交易费和经纪人费用，这在交易者之间会有所不同。 基金的高费用比率可以归因于其每日的重新平衡。
适用性和建议
像任何投资一样，ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF也有风险。 交易者和投资者在买卖SPXU时面临多种风险，例如关联风险，股票风险，市场风险，当日价格表现风险，交易对手风险和非分散风险。
与标准普尔500指数总回报指数相比，SPXU的alpha为负4.74。 其beta为负2.9，R平方为99.2。 SPXU夏普比率为负1.15。
根据现代投资组合理论（MPT），该基金的alpha值表示，在过去五年中，该基金的表现不及标准普尔500指数总回报率的4.74％。 该基金的贝塔系数表明它与标准普尔500总回报指数负相关，并且在理论上比标准普尔500总回报指数更不稳定。 这可能表明SPXU承担更多风险。
该基金的R平方为99.2，表示其过去价格波动的99.2％由其基准指数的波动来解释。 基金的夏普比率为负2.9，表明在承担一定风险的情况下，该基金在为投资者提供足够回报方面做得不好。 该基金的夏普比率为负数，表明其表现不佳的证券会返回无风险利率。
SPXU是市场上最激进的反向ETF之一，它使交易者可以根据标准普尔500指数进行单日交易。 由于ProShares UltraPro短标准普尔500指数ETF的目标是提供三倍于标准普尔500指数的每日反向收益，因此它极具风险，因此并不适合所有人。
根据MPT的说法，SPXU非常适合那些每天监控头寸并看跌标准普尔500指数的投机交易者和投资者。 如果投资者对指数极为看空，并且希望利用杠杆式反向敞口超过一天，那么头寸需要每天进行调整。
