什么是美元卷？
滚动交易是抵押支持证券（MBS）市场上的一种复杂交易，当这些证券的价值实际下降时，该交易为交易者提供了好处。 美元的滚动还使发起者可以在短时间内使用现金。
重要要点
- 滚动美元交易是抵押贷款支持的证券市场中的复杂交易，这些交易从证券价格下跌中获利，它们始于卖出交易，并在将来的某个时候承担买入交易的义务。仅持续一个月。
美元计价交易如何工作
在MBS领域，美元下跌与卖空股票有些相似。 正如股票市场的卖空者从股票价格下跌中获利一样，一卷美元买入者也可以从抵押贷款支持证券价格下跌中获利。
为了做到这一点，投资者在抵押贷款通过证券市场上发起了很多回购交易，在该市场中，“待宣布”（TBA）交易的买方交易对手方同意在当月出售同一笔交易。并在未来一个月回购相同的交易。
以美元计，发起投资者从其出售中获得现金。 然后，他们可以投资本月要解决买入交易所需的资金，直到商定未来的回购。 交易的另一方，即卖方贸易对手方，由于不必在当月交付抵押支持证券而受益，因此保留了通常会转给这些证券持有人的本金和利息。
美元大跌的发起者希望他们能够以较低的价格回购证券，或从美元大跌所获得的资金中获得短期利润，或者最好是两者兼具。 美元滚动交易是对具有相同产品和相同票面利率但具有不同合同日期的证券进行的，因此，术语滚动。 最常见，流动性最强的合同日期是1个月和3个月。
几个月之间的价格差异称为下降。 当跌幅变得非常大时，可以说美元汇率“处于特殊水平”。 发生这种情况可能有多种原因，包括大量抵押抵押债务交易增加了对抵押贷款通过证券的需求，或者抵押贷款发起人的交易管道中抵押贷款关闭的意外后果。 在这两种情况下，金融机构当月的卖出交易都可能多于其能够交付证券的能力，从而迫使它们将这些交易“滚动”到未来一个月。 当月可用证券的短缺程度越大，跌幅越大。 可以预料到这种情况的投资者可以从美元滚动交易中获利。
劳斯莱斯可以通过新交易购买，发起人希望将其对冲交易进一步推展。 例如，如果投资者出售一份完全合约并希望将其推迟一个月，那么他们将不得不在一个月的滚动市场中“买卖”。 由于完全持仓量没有增加或减少，因此美元交易量不会带来或仅有很少的持续时间风险。 它只是合同的扩展，而不是新合同。
