什么是股票期权？
股票期权赋予投资者以约定的价格和日期买卖股票的权利，但没有义务。 有两种类型的选择：看跌期权（看跌期权），它押注一只股票会下跌；或看涨期权（押注），押注一只股票，它会上涨。
重要要点
- 期权赋予交易者以约定的价格和日期买卖股票的权利。 有两种类型的选项：看涨期权和看跌期权。 一份合约代表100股基础股票。
股票期权
了解选项
款式
有两种不同样式的选项：美式和欧式。 购买和到期日期之间的任何时间都可以行使美式期权。 较不常见的欧洲期权只能在到期日行使。
截止日期
期权不仅允许交易者押注股票上涨或下跌，而且还使交易者可以选择期望股票上涨或下跌的特定日期。 这称为到期日期。 到期日很重要，因为它可以帮助交易者对看跌期权和看涨期权的价值进行定价，这就是所谓的时间价值，并且可以在各种期权定价模型（例如Black Scholes模型）中使用。
行使价
行使价决定是否应行使期权。 这是交易商期望库存在到期日之前高于或低于该价格的价格。 如果交易员押注国际商业机器公司（IBM）将来会上涨，他们可能会购买一个特定月份和特定执行价格的看涨期权。 例如，一位交易员押注，到1月中旬，IBM的股价将升至150美元以上。 然后，他们可以购买150美元的1月看涨期权。
合约
合约代表交易者可能希望购买的期权数量。 一张合约等于基础股票的100股。 使用前面的示例，交易者决定购买五张看涨合约。 现在，交易者将拥有1月5日的$ 150看涨期权。 如果在到期日前股价上涨到150美元以上，那么交易者将可以选择以150美元的价格行使或购买500股IBM股票，而不管当前的股价如何。 如果股票价值不足150美元，则期权将无价值地到期，交易者将损失购买期权的全部费用，也称为溢价。
保费
溢价是通过将看涨期权的价格乘以购买的合约数量再乘以100来确定的。在该示例中，如果交易者以每张合约1美元的价格买入IBM 1月5日的150美元看涨期权，则交易者将花费500美元。 但是，如果交易者想押注股票会下跌，他们会购买看跌期权。
交易选项
期权也可以根据交易者使用的策略出售。 继续上面的示例，如果交易者认为IBM股票准备上涨，那么他们可以购买看涨期权，或者他们也可以选择出售或卖出看跌期权。 在这种情况下，看跌期权的卖方不会支付溢价，但会收取溢价。 卖方5 IBM 1月$ 150看跌期权将获得$ 500。 如果股票交易价格超过150美元，则期权将失去价值，使看跌期权的卖方保留所有溢价。 但是，如果股票收盘价低于行使价，卖方将必须以行使价150美元购买标的股票。 如果发生这种情况，这将造成溢价和额外资本的损失，因为交易者现在以每股150美元的价格拥有该股票，尽管它的交易价格较低。
股票期权的真实示例
在下面的示例中，一名交易员认为，Nvidia Corp（NVDA）的股票将来将上涨至170美元以上。 他们决定购买1月10日$ 170的看涨期权，每张合约的价格为$ 16.10。 这将导致交易者花费$ 16, 100购买看涨期权。 但是，要使交易者获利，股票需要上涨至行使价和看涨期权的价格之上，即186.10美元。 如果股票价格不超过170美元，期权将一文不值地到期，交易者将损失全部溢价。
雅虎金融。
此外，如果交易者想押注Nvidia将来会下跌，他们可以在1月10日以每张合约11.70美元的价格购买120美元的看跌期权。 这将使交易者总共花费$ 11, 700。 为了使交易者能够获利，股票必须跌至$ 108.30以下。 如果股票收盘价高于120美元，期权将毫无价值地到期，从而导致溢价损失。
