当一家公司的股票在收购期间换为另一家公司时，就会发生股票换股票合并。 当以及如果交易获得批准，股东可以将目标公司的股票换成收购公司的股票。 由于并购公司不必为交易筹集更多资金，因此这些交易（通常以股票和现金的组合执行）更便宜，更高效。
合并类型
收购公司可以通过多种方式为将为合并或收购获得的资产付款。 收购方可以直接支付目标公司所有股权的现金，并向每一位股东支付指定的份额。 或者，收购方可以根据指定的转换比率向目标公司的股东提供自己的股份，因此，对于股东拥有的目标公司的每一股，股东将获得X股收购公司的股份。 收购可以采用现金和股票的混合方式，也可以采用全部股票补偿的方式进行，这称为股票换股票合并。
什么是股票换股票合并？
如上所述，可以在合并或收购过程中进行股票换股票合并。
例如，公司A和公司E达成协议进行1对2的股票合并。 在此过程中，E公司的股东每拥有两股，他们将获得A公司的一股。 当合并A完成后，当A公司的股价将取决于市场对新合并实体的未来收益前景的评估时，E公司的股票将停止交易，并且A公司的流通股将增加。
股票换股票完全合并的情况很少见。 通常，交易的一部分可以通过股票换股票来完成，而其余的可以通过现金和其他等价物来完成。
股份换股和股东
如果合并是换股，收购公司建议向目标公司支付一定数量的股权，以换取目标公司的所有股份。 如果目标公司接受了要约（包括指定的转换比率），则收购方公司将向目标公司的股东发行证书，以使他们能够以其当前股份进行交易，以获得购买按比例的收购方股份的权利。 收购公司发行新股（加上其在外流通股总数），为所有要转换的目标公司股票提供股票。
当然，此举会导致当前股东权益的摊薄，因为现在同一家公司的流通股总数增加了。 但是，与此同时，收购公司获得了目标公司的所有资产和负债，从而有效地抵消了摊薄的影响。 如果合并证明是有益的并提供足够的协同作用，则从长期来看，现有股东将从目标公司资产提供的额外增值中受益。
底线
股票换股票合并对公司很有吸引力，因为它比传统的现金换股票合并更高效，更简单。 此外，与合并相关的成本远低于传统合并。
此外，股票换股票交易不会影响并购公司的现金状况，因此无需回到市场筹集更多资金。 收购一家公司可能会很昂贵-如果收购方没有足够的资本，收购方可能不得不发行短期票据或优先股，这可能会影响其盈利。 进行股票换股票合并可以防止公司采取这些步骤，从而节省了时间和金钱。
