随着越来越多的工人依赖401（k）和其他自我指导的退休计划，在优化投资组合方面，投资者面临很多风险。 传统观点认为，股票提供了从长远来看最大化回报的最佳机会，但是市场的每一次重大下跌似乎都会带来新的疑问。
1998年至2008年间所谓的“迷失十年”，当时美国股市实际下跌0.6％，引起了特别强烈的怀疑。 如果股票（或股票，通常在华尔街被称为）是如此明智的投资，这将如何发生？
确定资产类别的真正价值需要有远见。 追溯到1900年代初期，这种持续时间的下降实际上很少见。 另外，在那段时间里，股票的平均收益要比债券甚至贵金属高得多。 因此，对于那些有能力承受不可避免的下跌影响的投资者而言，股票确实是增加其积蓄潜力的最佳方法。
股票与债券
在将股票与债券进行比较时，重要的是要首先了解基本差异。 公司债券本质上是公司给投资者的欠条。 它同意除规定的利率外还清票据的面值。 而且，由于对证券有希望，债券持有人可能愿意接受比投机性投资预期更低的回报率。
但是，当您购买股票时，您是在购买业务中的所有权股份，尽管可能很小。 从理论上讲，您拥有所有权的价值可以根据公司的业绩在任何方向上无限移动。 风险程度更高，但潜在的回报也更高–有人告诉我们。
那么历史证明了这一点吗？ 当人们查看数十年的数据时，答案是肯定的“是”。
令投资者感到困惑的一个主要原因是在分析股票表现时令人费解。 1998-2008年期间就是一个很好的例子。 如果有人在1998年将所有资金投入美国股票并试图在2008年全部出售，那么他们的回报率肯定会小于零。 但是过分强调这一特定的10年跨度可能会产生误导。
问题在于，1998年代表了市场的暂时高峰，这是标准普尔500指数首次突破1000点，而2008年恰好是一个低谷。 评估不同证券的更准确方法是按照其长期轨迹进行计算-这需要尽可能地进行回顾。
回顾1928年至2011年的整个期间，我们发现股票以每年9.3％的复合平均速度升值。 在同一时期内，债券平均产生5.1％的年收益。
那么，如果我们将它们用于长期储蓄，它们的可靠性如何？ 这是一种查看方式。 如果您以1905年1月1日作为开始日期，并每15年查看一次道琼斯工业平均指数，您会注意到该指数在每个时间间隔内都在上升，但上升了一个（在1965年至1980年之间略有下降）。 因此，股票并非一帆风顺，但长期以来它们一直非常稳定。
当然，在较短的时间内，股票可能会大幅波动-只需问问计划在2008年市场崩溃前利用股票的任何人。 在短期内进行投资时，如果经济意外下滑，转向高等级债券和其他风险相对较低的投资是保护个人储蓄的好方法。
黄金会涨价吗？
就像投资工具可以度过糟糕的十年一样，它也可以拥有辉煌的十年。 互联网泡沫破裂后，黄金就是这种情况。 2001年，这种贵金属的价格为每盎司271.04美元。 到2012年，它飙升至惊人的1, 668.98美元。
那么，追赶黄金的股票是否是增加投资组合的最佳途径呢？ 不完全是。 在这里，我们也遇到选择性地选择日期的问题。 毕竟，黄金也经历了艰难的时期。 例如，它的价格在1980年升至每盎司615美元，然后在接下来的连续几年出现下跌。 直到2007年，也就是三十年后，它才再次达到615美元。
确实，当我们长时间观察时，黄金失去了很多光泽。 从1928年到2011年，其价格平均每年上涨5.4％。 有趣的是，黄金在历史上与股票一样波动，因此在这种情况下较低的回报并不意味着风险较小。
这是对黄金保持谨慎的另一个原因，至少如果您居住在美国。 收藏品的长期收益（黄金所属的投资类别）应按28％的税率征税。 截至2013年，股票和债券的长期收益最高需缴纳20％的税。
并不是说黄金不能在一个人的投资组合中发挥有用的作用，而是使其成为长期投资策略的核心有明显的陷阱。
找到合适的组合
如果股票确实提供比其他资产类别更高的增长潜力，那么股票在退休计划中应该扮演什么角色？ 即使对于刚刚开始职业的20多岁的投资者来说，答案也几乎永远不会100％。
事实是，股票（甚至包括成熟的“蓝筹”公司的股票）比债券和货币市场基金之类的资产更加善变。 向组合中添加更稳定的证券有其优势。
例如，由于意外的财务困难，即使是年轻的投资者有时也不得不利用他们的401（k）。 如果他们在市场下跌时这样做，对股票的过度依赖只会加剧这种痛苦。
尽管股票通常是那些具有较长时间范围的投资人的主要投资组合，但是当人们接近退休金和其他主要财务需求时，将风险最小化往往会成为当务之急。 因此，随着这些事件的临近逐渐减少股票的分配是有意义的。
底线
每当不同的资产类别在几年内跑赢股票时，就会倾向于怀疑股票。 但是，从历史的角度评估证券时，很明显，股票确实是最大限度地发挥其投资组合上行潜力的最佳方法。 关键是持有适当数量的资金，并通过共同基金，指数基金和ETF分散您的持股。
