芝加哥期权交易所股票市场波动率指数（俗称VIX）为交易者和投资者提供了实时的贪婪和恐惧水平的鸟瞰图，同时提供了市场对未来30个交易日波动性预期的快照。 CBOE于1993年推出了VIX，并在10年后扩展了其定义，并于2004年添加了一份期货合约。（更多信息，请阅读： 《金融市场：恐惧与贪婪的接管时间》 ）。
无论是对冲还是定向交易，2009年和2011年推出的基于波动率的证券在交易界都非常受欢迎。 反过来，这些工具的买卖对原始指数的运作产生了重大影响，原始指数已经从落后指标转变为领先指标。
趋同关系
活跃交易者应始终在其市场屏幕上始终保持实时VIX，将指标的趋势与最受欢迎的指数期货合约的价格走势进行比较。 这些工具之间的趋同-趋同关系产生了一系列期望，有助于贸易规划和风险管理。 （要了解更多信息，请参阅： 阅读《使用趋同-趋同分析的市场趋势》 ）。 这些期望包括：
- 波动率上升+标普500和纳斯达克100指数期货上升=看跌背离，这预示着风险胃口正在缩小，而逆转风险很高。
- 波动率上升+标普500和纳斯达克100指数期货下跌=熊市趋同导致下跌趋势日的可能性增加
- 波动率指数下降+标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货下跌=牛市背离，预示着风险偏好增强，并且存在潜在的向上反转的可能性。
- VIX下跌+标准普尔500和纳斯达克100指数期货上涨=牛市收敛，这为上升趋势日增加了可能性。
- 标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货之间的分歧行动降低了预测的可靠性，通常会产生鞭打，混乱和区间震荡的情况。
绘制VIX图表
VIX日线图看起来更像是一个心电图，而不是价格显示，它会产生垂直尖峰，反映出经济，政治或环境催化剂引发的高压力时期。当试图解释这些锯齿状图形时，最好注意绝对水平，寻找逆转趋势大的整数，例如20、30或40，并且接近先前的峰值。 还应注意指标与50天和200天EMA之间的相互作用，这些水平充当支撑或阻力。 （有关的阅读，请参阅： 有纪律的动量交易 ）。
VIX逐渐陷入周期性压力源之间的缓慢但可预测的趋势行动中，随着时间的推移，价格水平逐步上升或下降。 您可以在每月的VIX图表上清楚地看到这些过渡，显示20个月的SMA，无价格。 请注意，即使指标升至90，移动平均线在2008-09熊市期间如何在33附近达到顶峰。尽管这些长期趋势不会帮助进行短期交易准备，但它们在市场时机策略中非常有用，尤其是至少持续6到12个月的职位。 （要了解更多信息，请阅读： 如何使用移动平均线购买股票） 。
短期交易者可以在15分钟指标上方放置10条SMA来降低VIX噪声水平并改善盘中解释。 请注意，移动平均线如何在平滑的波形中上下波动，以减少错误信号的几率。 现在是时候重新评估移动平均线方向时的位置了，因为它预示了反转以及两个方向的价格波动完成。 当价格线超过或低于移动平均线时，它也可以用作触发机制。
交易工具
VIX期货提供了该指标涨跌的最纯净风险，但是近年来，随着衍生品交易在零售交易人群中获得了强劲的追捧。 这些交易所交易产品（ETP）利用复杂的计算将多个月的VIX期货划分为短期和中期预期。 主要的波动性基金包括：
- 标普500 VIX短期期货ETN（VXX）标普500 VIX中期期货ETN（VXZ）VIX短期期货ETF（VIXY）VIX中期期货ETF（VIXM）
将这些证券交易为短期利润可能会令人沮丧，因为它们包含结构性偏见，迫使其不断重置以降低期货溢价。 这种冲突可以消灭动荡市场中的利润，从而导致证券大幅跑输基本指标。 因此，这些工具最好在长期策略中用作对冲工具，或与保护性期权组合使用。 （有关此主题的更多信息，请参见： 4种交易VIX的方法 ）。
底线
1990年代创建的VIX指标催生了各种各样的衍生产品，使交易者和投资者可以管理压力大的市场条件带来的风险。
