次级债务与高级债务：概述
从属债务和高级债务之间的差异是企业在破产或清算中偿还债务索偿的优先级。 如果公司同时拥有次级债务和高级债务，并且必须申请破产或面临清算，则优先债务将在次级债务之前偿还。 一旦偿还了高级债务，公司便偿还了次级债务。
重要要点
- 如果次级债和优先债由面临破产或清算的公司支付，则优先债权的优先级不同。就偿还而言，次级债或次级债的优先级低于优先债。高级债务通常是有担保的，因此更有可能偿还，而次级债务则没有担保，因此更有风险。
次级债务
对于次级债务，如果公司使用清算期间的资金来支付高级债务持有人，则存在公司无法偿还次级债务或初级债务的风险。 因此，通常认为贷方对公司的高级债务拥有债权比对次级债务拥有债权更为有利。
高级债务
高级债务通常是有担保的。 有担保债务是由公司的资产或其他抵押担保的债务，并且可以包括对某些资产拥有留置权和债权。
当公司申请破产时，优先债发行人（通常是已发行循环信用额度的债券持有人或银行）最有可能获得偿还。 在他们之后，紧随其后的是初级债务持有人，优先股股东和普通股股东，在某些情况下，他们通过出售为偿还债务而持有的抵押品。
次级债务与高级债务示例
如果公司申请破产保护，则破产法院会优先处理未偿还的贷款，以该公司的清算资产偿还贷款。
与其他形式的债务相比，优先级较低的任何债务均被视为次级债务。 任何优先级高于其他形式债务的债务均被视为优先债务。
例如，一家公司的债务A总计为100万美元，债务B总计为500, 000美元。 债务A是优先债务，债务B是次级债务。 如果公司需要申请破产，则需要清算其所有资产以偿还债务。 如果该公司的资产以125万美元进行清算，则首先需要偿还其高级债务A的100万美元。由于缺乏资金，剩余的次级债务B只能偿还一半。
关键差异
优先债务具有最高优先级，因此风险也最低。 因此，这类债务通常带有或提供较低的利率。 同时，由于在偿还期间优先级较低，次级债务的利率较高。
优先债务一般由银行提供资金。 银行在还款令中处于较低风险的高级地位，因为考虑到低成本的存款和储蓄账户资金来源，它们通常可以承受较低的利率。 此外，监管机构提倡银行保持较低风险的贷款组合。
后偿债务是属于或低于优先债务的任何债务。 但是，次级债务的确优先于优先股和普通股。 次级债务的例子包括夹层债务，这是也包括一项投资的债务。 此外，资产支持证券通常具有从属特征，其中某些部分被视为从属于高级部分。 资产支持证券是由一组资产抵押的金融证券，包括贷款，租赁，信用卡债务，特许权使用费或应收款。 档是债务或证券的一部分，旨在划分风险或群体特征，以便可以出售给不同的投资者。
特别注意事项
次级债的受益者之一是银行。 当这些贷款的利率低于其他形式的筹集资金时，银行通常会筹集次级债务。 鉴于自2008-2009年金融危机以来监管机构的审查力度加大，许多银行被认为是低风险的。 次级债务已成为银行满足资本要求而不必通过募集资金稀释其股东基础的一种相对容易的方法。
