目录
- 定义支持，抵抗
- 基础
- 趋势线
- 舍入数字
- 移动平均线
- 其他指标
- 区域的意义
- 底线
支撑和阻力的概念无疑是技术分析中讨论最多的两个属性。 在分析图表模式的一部分时，交易者使用这些术语来指代倾向于充当障碍物的图表价格水平，从而防止资产价格朝某个方向被推动。 最初，确定这些级别的解释和想法似乎很容易，但是正如您将发现的那样，支持和抵制可以有多种形式，并且该概念比最初出现时更难掌握。
在支持和抵抗下进行交易
定义支持，抵抗
支撑位是指由于需求集中而预期下降趋势将暂停的价格水平。 随着资产或证券价格的下跌，对股票的需求增加，从而形成了支撑线。 同时，价格上涨时，由于抛售而出现阻力区。
一旦确定了支撑或阻力的区域或“区域”，它将提供有价值的潜在贸易进入或退出点。 这是因为，当价格达到支撑或阻力点时，它将做以下两件事之一：从支撑或阻力水平反弹，或者违反价格水平并继续其方向-直到达到下一个支撑或阻力水平。
大多数交易形式都基于这样的信念，即支撑区域和阻力区域不会被破坏。 价格是被支撑位还是阻力位所阻止，还是被突破，交易者可以在方向上“下注”，并可以迅速确定它们是否正确。 如果价格朝错误的方向移动，可以平仓，亏损很小。 但是，如果价格朝正确的方向移动，则该移动可能会很大。
重要要点
- 技术分析师使用支撑位和阻力位来确定价格在图表上的价位，在这些价位上，概率倾向于流行趋势的暂停或反转。 由于需求集中，在预期下降趋势将暂停的地方出现支撑。 在由于供应集中而预期上升趋势暂时停止的地方会出现阻力。 市场心理起着重要的作用，因为交易者和投资者会记住过去，并对不断变化的条件做出反应以预期未来的市场走势。
基础
最有经验的交易者将能够讲述许多有关特定价格水平如何阻止交易者将基础资产的价格推向特定方向的故事。 例如，假设吉姆（Jim）在三月至十一月之间持有股票头寸，并且他期望股票的价值会增加。
让我们想象一下，吉姆注意到价格在几个月内未能几次超过39美元，即使它已经非常接近该水平。 在这种情况下，交易员将价格水平称为39美元附近的阻力位。 从下面的图表中可以看出，阻力位也被视为上限，因为这些价位阻止了市场向上移动价格。
图1
在硬币的另一面，我们有被称为支撑的价格水平。 此术语指的是图表上的价格，这些价格往往通过防止资产价格向下推而充当底价。 从下面的图表中可以看出，确定支撑位的能力也可以与良好的购买机会同时出现，因为通常这是市场参与者看到良好价值并开始将价格再次推高的领域。
图2
趋势线
上面的示例显示了一个恒定的水平，可以防止资产价格上下波动。 静态障碍是最流行的支持/抵制形式之一，但是金融资产的价格通常会向上或向下趋势，因此看到这些价格障碍随时间变化并不罕见。 这就是为什么在学习支撑和阻力时理解趋势和趋势线的概念很重要的原因。
当市场趋势向上时，随着价格走势放缓并开始向趋势线拉回而形成阻力位。 这是由于特定问题或部门的获利回吐或近期不确定性而发生的。 最终的价格行为经历了“平稳”效应，或者股价略有下降，从而形成了短期最高点。
许多交易者将密切关注证券价格，因为它跌向趋势线的更广泛支撑，因为从历史上看，这是一个阻止资产价格大幅下跌的领域。 例如，从下面的纽蒙特矿业公司（NEM）图表中可以看出，趋势线可以为资产提供数年的支持。 在这种情况下，请注意趋势线如何长时间支撑纽蒙特公司的股价。
图3
另一方面，当市场趋向下行时，交易者将关注一系列下降的峰值，并将尝试将这些峰值与趋势线联系起来。 当价格接近趋势线时，大多数交易者会注意资产承受卖压，并可能考虑进入空头头寸，因为过去这是一个推动价格下跌的区域。
无论是通过趋势线还是通过任何其他方法发现的，确定水平的支撑/阻力都被认为是更强的，而历史上价格一直无法超越该水平。 许多技术交易员将使用他们确定的支撑位和阻力位来选择战略进/出点，因为这些区域通常代表对资产方向最有影响力的价格。 大多数交易者对资产的潜在价值在这些水平上有信心，因此交易量通常会比平时增加更多，这使得交易者继续将价格推高或降低的难度更大。
不同于金融模型所描绘的理性经济行为者，真实的人类交易者和投资者会情绪激动，犯下认知错误并退而求其次。 如果人们是理性的，那么在实践中，支持和抵抗的水平是行不通的！
舍入数字
支撑/阻力的另一个共同特征是，资产的价格可能难以超越整数价格水平（例如50美元）。 大多数经验不足的交易者都倾向于在价格为整数时买卖资产，因为他们更有可能认为股票被合理地估价在这样的水平。 散户投资者或大型投资银行设定的大多数目标价格或止损单均以整数价格水平而不是诸如50.06美元的价格定价。 由于有很多订单处于同一水平，因此这些整数往往会成为强大的价格壁垒。 如果投资银行的所有客户都以建议的目标（例如55美元）下达卖出订单，那么将需要大量购买才能吸收这些销售，因此会产生一定程度的阻力。
移动平均线
大多数技术交易员会结合各种技术指标（例如移动平均线）的力量来帮助预测未来的短期动能，但是这些交易员从未完全意识到这些工具在确定支撑位和阻力位方面的能力。 从下面的图表中可以看到，移动平均线是一条不断变化的线，可以平滑过去的价格数据，同时还允许交易者识别支撑位和阻力位。 请注意，资产价格在趋势上升时如何在移动平均线获得支撑，以及在趋势下降时如何充当阻力。
图4
交易者可以通过多种方式使用移动平均线，例如，当价格线超过关键移动平均线时，可以预期向上移动；或者当价格下降至移动平均线以下时，可以退出交易。 无论如何使用移动均线，它通常都会创建“自动”支撑和阻力水平。 大多数交易者会在移动平均线中尝试不同的时间段，以便他们找到最适合此特定任务的时间段。
其他指标
在技术分析中，已经开发了许多指标来确定未来价格走势的障碍。 这些指标乍看起来似乎很复杂，有效地使用它们通常需要实践和经验。 但是，不管指标的复杂性如何，所识别障碍的解释应与通过较简单方法获得的解释一致。
1.62
斐波那契数列中使用的“黄金比例”，在自然和社会结构中也反复观察到。
例如，斐波那契回撤工具是许多短期交易者的最爱，因为它可以清楚地确定潜在的支撑/阻力位。 该指标如何计算各种支撑位和阻力位的原因不在本文的讨论范围之内，但请注意，在图5中，已确定的水平（虚线）如何成为短期价格方向的障碍。
图5
衡量区域的重要性
还记得我们是如何使用“地板”来表示支持而使用“天花板”来表示抵抗的吗？ 继续以房屋为类比，安全性是在房间中反弹的橡胶球将如何撞击地板（支撑）然后从天花板反弹（阻力）。 持续在底部和顶部之间反弹的球类似于在支撑位和阻力位之间经历价格整合的交易工具。 现在想象一下，飞行中的球变成了保龄球。 如果在上行过程中施加了这种额外的力，则会将球推过阻力位。 在下降的过程中，它将把球推过支撑位。 无论哪种方式，都需要额外的力量或来自多头或空头的热情来突破支撑或阻力。
通常，当价格试图回升时，支撑位最终会变成阻力位，反之，当价格暂时回落时，阻力位将成为支撑位。 价格图表使交易者和投资者可以直观地确定支撑和阻力区域，并提供有关这些价格水平重要性的线索。 更具体地说，他们着眼于：
触摸次数 。 价格测试支撑或阻力区域的次数越多，该水平就越重要。 当价格继续从支撑位或阻力位反弹时，更多的买家和卖家会注意到，并将根据这些水平做出交易决策。
价格变动之前 。 支撑和阻力区在出现急剧上升或下降之前可能会更重要。 例如，快速，陡峭的上升或上升趋势会遇到更多的竞争和热情，并且可能会比缓慢，稳定的上升受到更大阻力。 进展缓慢可能不会吸引太多的关注。 这是市场心理如何驱动技术指标的一个很好的例子。
某些价格水平的成交量。 在特定价格水平上发生的买卖越多，支撑或阻力水平可能越强。 这是因为交易者和投资者记住了这些价格水平并易于再次使用它们。 如果在高交易量下发生强劲的活动并且价格下跌，那么当价格回到该水平时，很可能会发生很多抛售，因为人们更愿意在盈亏平衡点而不是亏损处平仓。
时间 。 如果长期对水平进行定期测试，则支撑和阻力区域将变得更加重要。
底线
支撑位和阻力位是技术分析师使用的关键概念之一，并构成了多种技术分析工具的基础。 支撑和阻力的基础包括支撑水平和阻力水平，支撑水平可以看作是交易价格的下限，阻力水平可以看作是上限。 价格下跌并测试支撑位，支撑位将“保持”，价格将反弹，或者将突破支撑位，价格将跌穿支撑位并可能继续下跌至下一个支撑位。
确定未来的支持水平可以极大地提高短期投资策略的回报，因为它可以使交易者准确了解在进行调整时应以何种价格水平支撑给定证券的价格。 相反，预见阻力位可能是有利的，因为这是可能损害多头头寸的价格水平，表明投资者有很高的意愿出售该证券。 如上所述，在确定支撑/阻力时，有几种不同的方法可供选择，但是无论采用哪种方法，其解释都保持不变-它可以防止基础资产的价格朝某个方向移动。
