什么是甜味剂？
甜味剂是添加到债务工具（如债券或优先股）中的特殊功能或好处，以使其更适合潜在投资者。 权证和权利是两种流行的甜味剂形式，它们使持有人可以在以后将证券转换为股票，或者以低于市场价格的价格购买股票。
甜味剂也称为起泡剂，皱纹或钟声。
重要要点
- 甜味剂是债务工具中新增的一项特殊功能，例如债券或优先股，旨在提高其在市场中的价值。权证和权利的两种流行形式是认股权证和权利，使持有人可以按以下价格将证券转换为股票较晚的日期或以低于市场的价格购买股票。对于那些难以吸引投资者或以可承受的价格筹集资金的公司而言，证券交易者特别有用。认股权证是试图说服天使投资者投资的公司提供的最常见的甜味剂。新的融资回合。
甜味剂的工作原理
甜味剂对那些难以吸引投资者或以可承受的价格筹集资金的公司特别有用。 担任此职位的公司可能希望进行标准债务发行。 但是，如果投资者没有足够的意愿出售所有债务，则可能需要使用甜味剂来减轻全部债务的负担。
甜味剂总是会给公司免费提供额外的费用，但是确切的费用可能要到将来某个日期才能计算出来。
权证，赋予权利但无义务在到期前以一定价格购买或出售证券（最常见的是股权）的衍生品，可以说是试图说服天使投资者投资新证券的公司提供的最常见的甜味剂。融资回合。
权证与期权
像认股权证一样，期权本质上是授予投资者的合同权利，使他们能够在将来的某个时候以今天商定的价格购买一定数量的股票。
尽管本质上相似，但这两个派生词之间仍然存在关键区别。 一种是认股权证的使用寿命往往比认股权证的寿命长得多，前者的使用寿命最多为15年，而后者的期限通常为一个月至两到三年。
另一个是由谁发行的：期权在证券交易所上市，而公司发行自己的认股权证。 换句话说，这意味着公司可以通过认股权证筹集更多资金，而不能通过期权筹集资金。
甜味剂的例子
XYZ公司发行债券以筹集资金并向其附上认股权证，以使其对投资者更具吸引力。 如果XYZ公司的股价高于认股权证中规定的价格，则持有人可以赎回该股票，从而使其能够以低于当前市价的价格购买公司股票。
另一方面，如果XYZ公司遇到麻烦，并且其股价跌至行使价以下， 认股权证的持有人将无法兑现所提供的激励。 如果股票未能收回，则认股权证将最终失效，变得一文不值。
特别注意事项
认股权证由重视上行升值权而无需任何前期资本承担的投资者珍视。 但是，对于双方而言，这些工具也有潜在的弊端。
对于公司而言，认股权证会给最终行使其行使认股权证和购买公司股份的权利的持有人数量造成不确定性。 这可能会使公司陷入困境，如果持有人不行使认股权证，公司将不会获得发行新股所产生的任何现金。
同时，对于投资者而言，潜在股票价格可能会攀升至高于行使价出售，或跌至低于行使价购买，从而使认股权证一文不值。 此外，认股权证持有人不像普通股东那样享有投票权。
