应税债券的定义
应税债券是一种债务证券，其返还给投资者的收益应在地方，州或联邦一级或它们的某种组合上缴税。 试图决定应投资于应税债券还是免税债券的投资者应考虑在征税后他/他将剩余的收入。
分解应税债券
发行的大多数债券为应税债券，是应向联邦和/或州一级应纳税人支付利息的证券。 债券的固定或可变利息是支付给债券持有人的收入，作为在一定时期内借出发行人资金的补偿。 票息支付通常是每年一次，半年一次或每季度一次，具体取决于债券购买协议中强调的条款和条件。
到年底，赚取利息的收入者必须包括在债券中收取的利息金额。 如果债券以折扣价发行并持有至到期，届时债券将被赎回以票面价值，债券持有人将对价差负责。 考虑零息票债券和国库券，它们在债券存续期内不支付利息。 相反，它们以折扣价提供，并在到期日以面值赎回。 例如，投资者可以以$ 950购买债券，并在到期时获得$ 1, 000的票面价值。 $ 50的差额代表投资的收益，并作为利息收入征税。 即使债券持有人本身没有收到利息收入，该折价也被美国国税局（IRS）视为推算利息，必须在纳税年度末报告。 但是，如果折价债券在到期前出售，则会产生资本利得或损失，必须报告资本利得或损失，以便据此征税。
所有公司债券和一些政府债券都是应税债券。 例如，国库券在联邦一级征税，但免征地方和州税。 另一方面，市政债券无需在联邦一级征税，而且如果债券持有人居住在发行债券的州，则也可以免除州税。
一些市政府发行应税债券来资助那些不利于广大公众的项目。 为没有明显公共利益的项目而发行的市政债券利息应课税，因为联邦政府不会补贴这些项目的融资。 由于此类债券的收入应由投资者征税，应征税的市政债券提供的风险调整后收益率可与其他应税实体（如公司债券和其他政府机构债券）的收益率相媲美。 例如，一些大学可以通过市政当局发行应税债券，以资助新设施的建设或某些部门的扩建。 但是，这些债券的收益率是市场价格，而不是免税债券的收益率较低。
