终端资本化率是多少？
最终资本化率，也称为退出率，是用于在持有期结束时估算房地产转售价值的比率。 每年的预期净营业收入（NOI）除以最终封顶费率（以百分比表示）即可得出最终价值。 终端资本化率是根据可比较的交易数据或被认为适合特定物业的位置和属性的数据估算的。
重要要点
- 终期资本化率用于估计持有期结束时物业的转售价值，入市上限率是该物业预计的第一年NOI除以该物业的购买价格。低于流入率，通常意味着房地产投资是盈利的。
了解终端资本化率
入股上限率是预计的第一年净营业收入（NOI）除以初始投资或购买价格。 相反，终端资本化率是上一年度（退出年度）的预计NOI除以销售价格。 如果此比率低于上限利率，则通常意味着房地产投资有利可图。
大多数房地产投资专家都认为，将终端资本化率与当前市场价格相匹配是很重要的，同时要记住，将终端资本化率稍微提高一点可能是一项更安全的测试。 动态电子表格可用于对开发项目进行压力测试，以建立最高的最终资本化率，这仍将为投资者提供足够的上涨空间。
精明的房地产投资者会寻找市值预计会下降的市场和房地产类型，因为假定最终的净营业收入不会使净资本收益率低于最终封顶率，将导致资本收益。在持有期间减少。 必须考虑的某些数据包括每种空间类别以及假定与每个运营区域相关的服务和费用的供求指标。
尽管未来总是不确定的，但任何持有期的结束都可以肯定两件事：建筑物将老化，市场将发生变化。 因此，至关重要的是，所有房地产投资者均应收集并分析尽可能多的数据，以准确确定项目的最终资本化率。
终端资本化率示例
一位投资者以1亿美元的价格购买了一块完全被占用的房地产。 第一年的NOI估计为500万美元。 因此，合格率上限为5.0％。 七年后，投资者认为终端资本化率约为4.0％。 去年的NOI考虑到了租金上涨的趋势，预计为550万美元（同样假设全部入住）。 转售价值估计为1.375亿美元（550万美元的NOI除以最终资本化率（即退出率）的4.0％）。
