TIPS点差的定义
TIPS价差比较了美国国债通胀保护证券（TIPS）的收益率和相同到期日的美国常规美国国债的收益率。 两者之间的区别在于，TIPS付款会根据通货膨胀进行调整，而美国国库付款则不会。
分解技巧传播
正常的美国国库券最初并未考虑通货膨胀，因此收益率必须补偿投资者除利率之外的未来通货膨胀。 但是，TIPS证券的票息和本金率根据消费者价格指数（CPI）进行更改，该指数提供的统计数据可以洞悉通货膨胀的潜在方向。 由于已经考虑到通货膨胀，因此TIPS证券的收益率仅包含固定利率。 这意味着这两种收益率之间的差异或TIPS利差反映了预测的通货膨胀。
由于TIPS证券将预期的通货膨胀因素考虑在内并得到政府的支持，因此被视为低风险投资。
为什么要注意TIPS的传播？
TIPS价差表明市场通胀前景。 因此，TIPS价差对投资者对市场经济的期望和观点有很大的影响。 如果TIPS的价差很大，则意味着投资者对该证券寄予厚望，并且通胀预计会大幅上升。 同样，如果价差很小，那么投资者就不会抱有很高的期望，并且通货膨胀率预计将保持停滞状态。
例如，如果十年内到期的美国国库券的收益率为5％，而到期日相同的TIPS证券的收益率为3％，则TIPS息差为2％。 这意味着在未来十年中，通胀预计每年将增长2％。 总体而言，美联储试图将通胀预期保持在2％到2.5％左右。 预计通货膨胀率过高或过低对经济的反映不佳，使其难以摆脱衰退。
TIPS在预测通货膨胀方面的效果如何？
TIPS价差只是通货膨胀的预测，因为无法知道市场未来会发生什么变化。 在过去的20年中，TIPS的价差低估了三分之二的通胀水平。 总体而言，TIPS价差被认为是预测通胀水平的可靠方法。
