投资者可以使用几种有利可图且受欢迎的中间债券交易所交易基金(ETF)。 其中包括iShares 7-10年期国债ETF,中期债券ETF,中期公司债券指数基金和iShares中期信用债券ETF。
中期债券是具有到期日或必须偿还本金的固定收益证券。 一般而言,中期债券的到期日通常定为3至10年。 中期债券的确切参数不是一成不变的,可能很难定义。 一些专家指出,这些中期债券的期限可能长达15年。 时间长度(尽管没有严格确定)很重要,因为这是债券完全恢复向投资者支付债券面值的时间。 在债券存续期间,投资者将获得利息直至到期日。
债券是固定收益投资者投资组合的投资。 金融咨询公司怡安翰威特(Aon Hewitt)指出,通常以ETF形式出现的中期债券是401(k)中的常见投资要素。 当市场情况正常且收益率曲线为正时,中期债券的收益率通常高于短期债券。 中期债券ETF提供了一种有效的方法来投资各种政府和公司发行的债券。
iShares 7-10年期美国国债ETF
由贝莱德(BlackRock)于2002年发行的iShares 7-10年期美国国债ETF(NYSEARCA:IEF)追踪巴克莱美国7-10年期美国国债指数。 该基础指数是市场加权的,由美国财政部发行的债务组成。 为了有资格在该基金的篮子中现货,每只债券的剩余到期总年期必须至少等于7,但不大于10。所有息票债券均不包括在内。
该基金的加权平均期限为8.5年。 由于IEF的平均到期时间较长,因此它在美国中级财政部的存续期较长。 该基金超过90%的资产以美国国债的形式出现,从当前日期起7年至10年之间到期。 该基金的到期收益率是固定收益领域中最高的之一。 但是,这种较高的收益率对利率变化(尤其是收益率曲线较长端的利率)具有更高的敏感性。 因此,IEF最适合利率波动风险更大的投资者。 IEF是最容易交易的中间债券ETF之一,并且由于投资组合集中且关注范围狭窄而受到投资者的青睐。
该基金的费用比率约为0.15%。 当前的到期收益率为2.11%。 该基金的五年年化收益率约为3.9%。 IEF管理的总资产超过80亿美元。 晨星(Morningstar)给IEF的平均回报率等级和低于平均水平的风险等级。 目前,该基金的全部资产由美国国债组成。
中期债券ETF
中期债券ETF(NYSEARCA:BIV)由Vanguard于2007年发行,追踪巴克莱美国5-10年期政府/信贷浮息调整后的指数。 该基础指数是市场加权的,由所有投资级固定收益债券组成,其到期日至少为五年,但从当前日期起不超过十年。 BIV在中级政府和信贷部门中只有一个竞争对手。 它比竞争对手iShares中级政府/信用债券ETF(GVI)更大,流动性也更大。 它的费用也低得多。
BIV通过两种方式与GVI脱颖而出。 首先,BIV的日交易量大大超过4000万美元。 其次,该基金在定义中间期限方面有一些不同的看法。 对于该基金,债券被视为中间期限的债券,最低期限为五年。 这不同于更传统的一年或三年最低期限。 因此,BIV具有较长的平均期限,因此具有较长的有效期限。 拥有更长期限的投资组合最终导致该基金的利率风险增加,而目前的到期收益率约为2.7%。
该基金管理的资产总额超过74亿美元。 该基金的费用比率低至0.1%。 基金的五年年化收益率约为4.3%。 晨星(Morningstar)给予BIV高风险评级,但其回报表现也给予基金高于平均评级。 该ETF的最大部分由美国国债组成。
中期公司债券指数基金
由Vanguard于2009年发行的中期公司债券指数基金(NYSEARCA:VCIT)追踪巴克莱美国5-10年公司债券指数。 该基金的基础指数是市场加权的,由投资级固定利率公司债券组成,其最小和最大期限分别为5年和10年。 VCIT将中间公司债券定义为到期日在当前日期后五到十年内的债券。 因此,该基金的加权平均期限比固定收益公司投资部分中的大多数其他中期ETF长得多。
该基金的有效期限也比其他大多数基金更长。 但是,它的到期收益率确实是同类基金中最高的之一。 就行业覆盖而言,VCIT尤其类似于市场。 工业部门拥有超过60%的资产配置。 在该细分市场中,该基金的费用比率最低,且流动性最高。 因此,VCIT非常适合希望在投资级别的公司债券领域中有5到10年期限的投资者。
该基金管理的资产总额超过60亿美元。 0.12%的费用率非常低。 当前的到期收益率为3.65%。 该基金的五年年化收益率约为4.9%。 晨星公司给予VCIT高于平均水平的风险评级,但也给予基金高于平均水平的回报表现。 该基金的最高持仓包括摩根大通公司,美国银行公司和Verizon Communications。