市政债券交易所交易基金（ETF）为投资者提供了进入市政债券市场的机会。 除了通常的市政债券免税月收入和收益的优势外，这些ETF通常还提供高度多元化的敞口，包括其发行债券的各个州的投资组合。 所有这些都被标准普尔（Standard and Poor's）评为“投资等级”，表明信贷风险较低。
这四只基金对于投资者的固定收益投资组合而言可能是特别好的选择。 所有统计数据截至2018年10月12日。
SPDR Nuveen Barclays市政债券ETF
SPDR Nuveen Barclays市政债券ETF（TFI）由道富环球投资于2007年发行； 它由道富银行（State Street）管理，Nuveen Asset Management作为副顾问。 TFI寻求提供与基准巴克莱市政管理货币指数相对应的投资结果。 该基准指数旨在跟踪以下至少两个机构对信用评级至少为Aa3，AA-或AA-的固定利率长期美国市政债券：穆迪投资者服务公司，标准普尔评级服务公司和惠誉此外，组成该指数的证券必须有700万美元或以上的未偿面值，并且必须作为至少7500万美元的交易的一部分发行。
为了实现其投资目标，TFI实施了抽样策略，并可能购买包括该指数在内的一部分市政债券，以持有与基准指数具有相似特征的债券组合。 在正常的市场条件下，TFI通常至少将其总资产的80％投资于包含该指数的债券。
TFI持有645种市政债券（主要来自加利福尼亚，纽约和德克萨斯州），净费用比率为0.23％。 TFI的平均到期收益率为4.42％，有效期限为7.17年，股息收益率为2.28％，税等效收益率为4.45％（后者是应税债券ETF需要向其投资者提供的收益）最高边际联邦所得税税率等于免税基金的收益）。 TFI的免税收入，较低的信用风险和适度的利率风险使其非常适合寻求市场风险和健康免税月收入的长期固定收益投资者。
iShares国家市政债券
iShares国家市政债券ETF（MUB）由贝莱德iShares于2007年9月7日发行。 MUB向投资者提供2, 779个投资级，免税，以美元计价的市政债券和每月免税收入的多元化投资组合。 MUB寻求提供与标准普尔国家无AMT市政债券指数相对应的投资结果，该基准指数包括主要由各州，地方政府或政府机构发行的债券。 该指数中包含的市政债券必须具有标准普尔评级服务公司的BBB或更高的信用评级，惠誉评级公司的信用评级为BBB-或穆迪投资者服务公司的信用评级为Baa3。
为了跟踪其基准或基础索引，MUB实施了代表性的抽样索引策略。 MUB通常将其总净资产的至少90％投资于构成其基础指数的市政债券，并且最多可以将其总净资产的10％投资于衍生证券，现金和现金等价物。 MUB的费用率为0.07％，远低于2015年的0.25％。
MUB的分配收益率为2.68％，平均到期收益率为2.9％，税当量分配收益为4.74％，有效期限为6.19年。 基于这些特征，MUB最适合中期投资范围内的并购投资者，以及固定收益投资组合中的附属公司。
VanEck媒介免费AMT中级市政指数
Van Eck Vectors于2007年12月4日由Van Eck Associates发行，不含VanEck Vectors AMT中间市政指数ETF（ITM）。 它的托管银行是纽约梅隆银行。 ITM力求提供与彭博巴克莱AMT无市政府中间连续市政指数的表现高度相关的投资结果。 该基金的基础指数跟踪以美元计价的中期免税债券的表现。
ITM实施索引编制策略，通常将其总净资产的至少80％投资于构成其基础索引的市政债券。 随着时间的流逝，ITM的顾问预计该基金与巴克莱无AMT中型连续市政指数的相关系数应为0.95或更高。 ITM的净费用比率为0.24％。 其所持股票中排名前三的发行人是加利福尼亚州，纽约市过渡金融管理局和华盛顿州。
ITM的分配收益率为2.39％； 相当于税率的3.85％； 到期收益率为3.47％； 有效期为7.03年。 基于这些特征，该基金最适合高税率，中到高风险承受能力的固定收益投资者。
景顺国家无AMT市政债券
Invesco于2007年10月发行了Invesco国家无AMT市政债券ETF（PZA），并由Invesco Capital Management，LLC提供咨询服务。 PZA的费用率为0.28％，略高于其同类产品的平均费用率。 PZA寻求提供与ICE美国银行美林国家长期核心加市证券指数的表现相对应的投资结果。 与大多数指数追踪市政债券ETF一样，PZA通常将其总资产的至少80％投资于免征构成其基础指数的联邦替代最低税的证券。 基本指数包括美国或美国政治分区内各州和地区发行的以美元计价的投资级免税债券。 组成该指数的证券的剩余期限必须至少为15年。
由于PZA投资于长期债券，因此它具有中等程度的利率风险。 PZA的有效期限为7.99年，这表明理论上，市政债券收益率曲线上的利率瞬时增加1％，其损失为7.99％。 为了弥补这种利率风险，PZA提供了3.29％的分配收益率和4.38％的税当量分配收益率。 根据PZA的特征和风险指标，它最适合在高税阶中具有中等到高风险承受能力的长期投资者。
