什么是股东总回报（TSR）？
股东总回报（TSR）在衡量股票向投资者产生的总回报时会考虑资本收益和股利。 TSR是投资持有期间流向投资者的所有现金流的内部收益率（IRR）。 无论采用哪种计算方式，TSR都具有相同的含义：退还给投资者的总金额。
了解股东总回报（TSR）
投资者通过股票赚钱的基本方式有两种：资本收益和当期收益。 资本收益是指股票从购买之日到出售之日的市场价格的变化（如果仍然拥有，则为当前价格）。 当期收入是指公司在投资者仍拥有股票的同时从收益中支付的股利。
在计算TSR时，投资者必须 仅 考虑在拥有股票期间获得的股息。 例如，他可以在应付股息的那一天拥有股票，但只有在除息日拥有股票的情况下，他才能获得股息。 因此，投资者在计算TSR时需要知道股票的除息日而不是股利支付日。 支付的股息包括返还给股东的现金，股票回购计划，一次性股息和定期股息。
股东总回报是由股票价格的变动加上公司在测量间隔内支付的任何股息所得到的财务收益除以股票的初始购买价格。 假设某位投资者以20美元的价格购买了100股，但仍然拥有该股票。 自投资者购买股票以来，公司支付了4.50美元的股息，目前的价格为24美元。
TSR = {（当前价格-购买价格）+股息}÷购买价格
TSR = {（$ 24-$ 20）+ $ 4.50}÷$ 20 = 0.425 * 100 = 42.5％
TSR随时间测量时最有用，因为它显示了公司创造的长期价值，这是衡量成功的最准确指标。
重要要点
- 投资者通过股票赚钱的基本方式有两种-资本收益和当期收益（股息）。在衡量股票给投资者的总收益时，股东总收益中资本收益和股息的因素.TSR代表一个易于理解的数字为股东带来的总体财务收益。
股东总回报的利与弊
分析风险资本和私募股权投资时，最好使用TSR。 这些投资通常涉及整个企业生命周期中的多项现金投资，以及最终通过首次公开募股（IPO）或出售进行的一次现金流出。
由于TSR以百分比表示，因此该数字很容易与行业基准或同一行业的公司进行比较。 但是，它反映了过去向股东提供的总体收益，而没有考虑未来收益。
TSR代表了为股东带来的总体财务收益的简单理解的数字。 该图衡量市场如何评估特定时间段内公司的整体绩效。 但是，TSR是针对整体上市公司而不是部门一级计算的。 此外，TSR仅适用于购买后有一个或多个现金流入的投资。 此外，TSR着眼于外部，反映了市场对绩效的看法； 因此，如果基本面强劲的公司的股价在短期内遭受重大损失，则TSR可能会受到不利影响。
TSR无法衡量投资的绝对规模或回报。 因此，即使回报的美元金额很小，TSR仍可能倾向于高回报率的投资。 例如，回报为3美元的1美元投资具有比回报200万美元的100万美元投资更高的TSR。 同样，当投资产生中期现金流量时，不能使用TSR。 此外，TSR未考虑资本成本，因此无法比较不同时间段的投资。
