即使美联储在4月10日结束的一周内没有放松资产负债表，美国10年期国债的收益率仍在上周上涨，鉴于4月15日是某些到期日的到期日，本周这可能会改变。
关于“量化紧缩”是否对经济增长产生任何影响的争论仍在继续。 美联储官员表示不会。 我的观点与特朗普总统的观点一致，特朗普总统同意我的前提，即任何形式的紧缩政策都会损害经济。 在不损害经济的情况下，您无法从银行系统中拿出数十亿美元！
美联储的资产负债表仍为3.936万亿美元，较2007年9月底的4.5万亿美元峰值减少了5, 640亿美元。我仍然呼吁美联储在2019年之前将联邦基金利率维持在2.25％至2.50％的水平，并可能持续到年底。总统选举后的2020年。 美联储将在2019年9月之前继续消耗资产负债表，但今年晚些时候的中断将是暂停，而不是量化紧缩的结束。
美联储资产负债表战略：美联储将在2019年9月底停止平仓。美联储已设定了4月份500亿美元的平仓计划，然后在截至9月的接下来五个月中分别设定350亿美元的平仓计划。 这将是美联储进一步收紧2250亿美元的资产，资产负债表将降至3.731万亿美元，这将无法实现鲍威尔主席提出的3.5万亿美元资产负债表的既定目标。 这笔额外的2310亿美元可能会在2020年大选之后进行。
十年期美国国债收益率日线图
Refinitiv XENITH
美国10年期美国国债收益率日线图显示，该收益率在3月28日低至2.340％的交易后，上周升至2.567％。上周收益率收于2.563％，接近我的每月，半年度和季度价值水平分别为2.576％，2.65％和2.759％。 本周的风险水平是2.471％。
十年期美国国债收益率每周图表
Refinitiv XENITH
美国十年期国债收益率每周图表显示，随着股市达到顶峰，收益率的下降始于10月12日当周设定的3.261％的高收益率。 在3月29日当周，该收益率将其200周的简单移动平均线（即“回归均值”）保持在2.356％。如果本周收盘价高于其五周修正移动平均线2.572％，将使周线图下跌，有利于提高收益率。 上周每周12 x 3 x 3缓慢阅读指数从4月5日的21.30上升至25.41。
SPDR S&P 500 ETF（SPY）的每日图表
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF（SPY），又称“蜘蛛”，上周五收于190.25美元，较12月26日的低点233.76美元高24.3％，仅比9月21日创下的历史高点293.94美元低1.3％。半年度和半年度价值水平分别为272.17美元和266.14美元，我的每周和年度支点分别为288.38美元和285.86美元，我的季度风险水平为297.56美元。
SPDR S&P 500 ETF（SPY）每周图表
Refinitiv XENITH
Spiders的周线图是积极但超买的，ETF高于其五周修正移动平均线（281.24美元）和其200周简单移动平均线，即“回归均值”，高于239.58美元，此前该均价在234.71美元不变。 12月28日当周。上周每周12 x 3 x 3随机读数从4月5日的90.70上升至92.77，并进一步超出超买门槛80.00。 SPY现在处于“膨胀的抛物线泡沫”状态，读数高于90.00。
如何使用我的价值水平和风险水平：价值水平和风险水平基于最近九个每周，每月，每季度，半年和每年的关闭时间。 第一组水平是基于12月31日的收盘价。最初的半年度和年度水平仍在起作用。 每周级别每周更改一次。 每月级别在1月，2月和3月底更改。 3月底更改了季度级别。
我的理论是，收盘之间的九年波动足以假设所有可能的看涨或看跌事件都被考虑在内。为了捕捉股价波动，投资者应在价格疲软时购买股票至价值水平，并减少持有股票至有风险的水平。 枢轴是在其时间范围内违反的价值水平或风险水平。 枢轴充当磁铁，很可能在其时间范围到期之前被再次测试。
如何使用12 x 3 x 3的每周慢速随机读数：我选择使用12 x 3 x 3的每周慢速随机读数的选择是基于对许多读取股价动量的方法进行回测，目的是找到导致最少的组合错误的信号。 我是在1987年股市崩盘后这样做的，所以我对结果超过30年一直感到满意。
随机读数涵盖了该股票最近12周的高点，低点和收盘价。 原始的计算是最高价和最低价与收盘价之间的差异。 将这些级别修改为快速阅读和慢速阅读，我发现慢速阅读效果最好。
随机读数范围在00.00和100.00之间，高于80.00的读数被视为超买，低于20.00的读数被视为超卖。 最近，我注意到股票往往会达到峰值，并在读数升至90.00以上之后不久下降10％至20％，因此我称之为“膨胀的抛物线泡沫”，因为泡沫总是会弹出。 我还将10.00以下的读数称为“太便宜而不能忽略”。
